Руководство украинского национального банка посчитало, что инфляцию в стране удалось победить, и в этой связи было принято решение снизить учетную ставку сразу на 5 процентов, опустив ее до 22 процентов. Более детально, что даст этот шаг регулятора простым украинцам и экономике страны в целом, узнавали журналисты раздела "Новости "Украины" издания "Биржевой лидер".
В Нацбанке решили, что инфляцию в Украине уже удалось победить, и в этой связи регулятором вчера, 24 сентября, было принято решение снизить учетную ставку до 22 процентов – сразу на 5 процентов. Отметим, что это уже второе по счету решение Национального банка снизить ставку – в августе этого года регулятор откорректировал ее в сторону снижения на 3 процента, опустив с 30 до 27 процентов.
Повод считать инфляцию решенной проблемой Нацбанку дала дефляция национальной валюты, зафиксированная на протяжении двух месяцев подряд, хотя в летний период данное явление является для гривны традиционным. Руководство регулятора решило, что его миссия по сдерживанию инфляции уже выполнена, поскольку данный процесс, по словам главы НБУ Валерии Гонтаревой, замедлялся четыре месяца подряд. Она напомнила, что по итогам июля и августа национальным банком было зафиксировано снижение цен, а базовая инфляция опустилась до нуля.
В Национальном банке уверены, сто ни увеличение тарифов ЖКХ, ни предстоящее увеличение социальных стандартов с соответствующим ростом соцвыплат уже не смогут оказать сколь-нибудь серьезное влияние на инфляцию, а значит, уже пришла пора для того, чтобы ослабить затянутые ранее гайки и снизить официальную стоимость денег.
Регулятор сегодня стремиться поддержать процесс постепенного восстановления экономической активности, признаки которого наблюдаются в третьем квартале этого года, и который должен продолжиться в четвертом, последнем квартале. Иными словами, национальный банк хочет заставить украинские финансовые учреждения кредитовать отечественную экономику, постепенно выводя ее тем самым из кризиса.
Однако столь широкий жест, который был сделан регулятором, будет иметь, как всегда, не прикладное, а скорее символическое значение, поскольку в Украине инфляционный потенциал далеко не исчерпан, а в четвертом квартале, и это уже традиционно, потребительские цены растут высокими темпами, и этот год вряд ли будет исключением из устоявшегося правила.
По мнению Андрея Шевчишина, ведущего эксперта ИАЦ ForexClub в Украине, в сентябре этого года рост потребительской инфляции может ускориться до отметки 1,5 процента, а в следующем месяце данный показатель будет колебаться в коридоре от 1,1 до 1,3 процента. Согласно прогнозам, сделанным аналитиками группы ICU, в Украине среднегодовая инфляция по итогам 2015 года должна составить около 50,2 процента.
Серьезных негативных последствий от решения Национального банка снизить учетную ставку не будет.
Впрочем, никаких серьезных негативных последствий от решения Национального банка снизить учетную ставку не будет, поскольку регулятор не сумел обуздать рост цен в стране, удерживая ее на уровне в 30 процентов. В августе этого года годовой показатель инфляции добрался до отметки в 52,8 процента, за первые восемь месяцев 2015 года он составил 38,2 процента. Этот стремительный рост был обусловлен в первую очередь выросшими тарифами на услуги жилищно-коммунального комплекса, а также девальвацией национальной валюты. Высокая ставка не может нивелировать негативное влияние на инфляцию ни первого фактора, ни второго.
Эксперты полагают, что нынешнее послабление, на которое пошел Национальный банк, все не смогут сделать кредиты намного более доступными. Как объяснил Василий Юрчишин, директор экономических программ Центра Разумкова, в Украине уровень ставок коммерческих банков, а также объемы выдаваемых ими кредитов, определяется вовсе не размером учетной ставки. Данный инструмент может работать эффективно только лишь в условиях, когда любой из коммерческих банков страны может свободно получить от регулятора рефинансирование по ставке, которая будет близка к нулевой.
Между тем сегодняшние украинские реалии очень далеки от столь идеальной ситуации. Для банков основным источником ресурсов до сих пор остаются депозитные вклады, открытые населением. Ставки по данным вкладам сегодня продолжают оставаться на довольно высоком уровне – например, процентная ставка по вкладу в национальной валюте сроком на 12 месяцев составляет около 22 процентов годовых.
По мнению Марины Кшининой, возглавляющей в VTB Bank управление пассивных, комиссионных и сервисных продуктов, в случае, если нынешние тенденции, наблюдаемые в украинской экономике, будут сохраняться и дальше, экономические показатели будут улучшаться, а вооруженный конфликт в восточной части страны не вспыхнет с новой силой, то уже к концу этого года по всем видам вкладов банки могут снизить размер годовой ставки в пределах от 2 до 3 процентов. Вместе с решением Национального банка снизить учетную ставку, это снова откроет возможности для того, чтобы возобновить работу рынка кредитования в стране. Но есть один нюанс – снижение стоимости денег не поможет в решении другой проблемы: украинским банкам сегодня, по сути, просто некого кредитовать.
