Инвесторы, вместе с Беном Бернанке, надеются на то, что рост цен на продукты питания и энергоносители не приведет к росту инфляции в США, а даже, наоборот, позволит получить дополнительные финансовые средства. Евро падает, главным фактором чего служит усиление роста экономик США, Китая и Европы, активное желание инвесторов вернуть на рынок рисковую торговлю с высокодоходными валютами.
Как США начали стимулировать экономику?
Это подтверждают и их долгосрочные прогнозы ценовых ожиданий, отмечают аналитики землячества США и Канады академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, включая разницу между номинальной и реальной (с учетом инфляции) стоимостью 10-летних казначейских облигаций, падение которых составило до 2.36 процентных пункта 4 февраля, по сравнению 2.41 процентными пунктами месяц назад (5 января)^
* дальнейшее же давление со стороны потребительских цен может привести к еще большему их падению - до 2.75 процентных пункта, если, конечно, не удастся достигнуть необходимого уровня занятости;
* это, в свою очередь, означает, что председатель Федеральной резервной системы не станет, скорее всего, повышать ключевые процентные ставки и в 2011 г., которые и без того практически равны нулю, из-за опасения спровоцировать рост потребительских цен.
Рост инфляции в любом случае будет иметь большее влияние на общую кредитно-денежную политику и в меньшей степени - на ФРС:
* Центральный банк будет придерживаться своей основной линии по ограничению цен на продовольственные товары и энергоносители. В любом случае, для более решительных действий необходим больший экономический рост, чем теперешние 3.5%, более значительное снижение уровня безработицы и повышение инфляционных ожиданий;
* Бернанке и его коллеги из Федерального комитета по операциям на открытом рынке со своей стороны настаивают на осуществлении плана расширения и так рекордного кредитно-денежного стимулирования, огласив 26 января о выпуске казначейских облигаций в июне на общую сумму 600 млрд. долл. При этом они считают, что нет какого-либо повода для беспокойства, даже с учетом роста цен на потребительские товары. Это основано на том, что долгосрочные инфляционные ожидания до сих пор были достаточно стабильны, а сама инфляция вообще снижается;
* такой план ФРС вызвал острую критику со стороны представителей республиканской партии, а также некоторых зарубежных официальных лиц, которые настаивают, что она может привести к росту уровня инфляции. В то же время, большинство инвесторов с ними не согластны.
Вырастет ли инфляция в США?
Цены на кукурузу, пшеницу, топочный мазут и хлопок в этом году выросли более чем на 5%, что было вызвано ростом спроса на рынках развивающихся стран, включая Китай, а также неблагоприятными погодными условиями, в частности низкими температурами и метелями в Европе и Северной Америке:
* с другой стороны, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, который также отражает уровень инфляции без учета цен на продовольственные товары и энергоносители, показал рост всего на 0.7% за декабрь по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это наименьшее значения с 1959 г., - когда он стал рассчитываться.
* по словам самого Бернанке, в то время, как цены на некоторые группы товаров, например, на природный газ действительно значительно выросли, общий уровень инфляции остается достаточно низким, как и уровень заработной платы. Эти тенденции в экономике были достаточно ожидаемы, учитывая значительный застой в экономике.
* средняя часовая заработная плата в прошлом году выросла всего лишь на 1.7%, по сравнению с 1.8% в 2009 г. и 3.4% - в 2008 г., по данным Министерства труда США. Американские работодатели создали всего 36 тыс. рабочих мест в январе - это наименьшее значение за последних 4 месяца, в то же время, уровень безработицы снизился с 9.4% до 9%.
* такой уровень безработицы, около 9%, сохраняется с мая 2009 г. Последний раз подобное падения наблюдалось в период с марта 1982 по сентябрь 1983 г.г. В течении этого времени базовая инфляция снизилась с 6.9% до 5.2%, а к концу 1985 г. составила 3.7%.
На основе этого, аналитики ФРС в своем отчете изменили ноябрьский прогноз базовой инфляции с 0.9% до 1.6% в текущем году и общей инфляции - с 1.1% до 1.7%. Обновленный прогноз был сделан на заседании 25-26 ноября и был опубликован 16 января.
Каким будет курс доллара в условиях инфляции?
По мнению аналитиков United World Capital Limited, основная угроза для доллара исходит от размеров внешнего и внутреннего долга США. Курс доллара в ближайшие время останется выше $1,25 за евро. Следует также отметить, что некоторые инвесторы выразили обеспокоенность резким ростом курса иены, которая не отличаясь особой стабильностью, преподносит проблемы евро, доллару и фунту.
"Исходя из возрастающего давления на доллар, в "валютной войне" с юанем у США сложилась неоднозначная ситуация... США практически нечем угрожать Китаю, потому как Китай является крупнейшим держателем долларов (порядка 3 триллионов). Теоретически же можно предполагать, что Китай в силах обрушить доллар и экономику США. А практически же этого не произойдет, потому что Китай сам находится в опасной ситуации, когда «поймал зверя, но отпустить опасно». Обесценивание же доллара будет означать обесценивание собственных нацрезервов. Более того, Китай активно вкладывает в экономику США",- отметили аналитики United World Capital Limited.
Как отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, на данный момент фьючерс индекса доллара находится во флете уровня Daily/Weekly и торгуется на уровне 77,98. Соответственно, пробитие нижней границы флета подразумевает формирование медвежьего ФЗР уровня Weekly и ближайшим уровнем поддержки может стать уровень 73,28. В то же время пробитие верхней границы флета укажет на формирование бычьего ФЗР уровня Daily в рамках коррекции к нисходящему тренду и ближайшим уровнем сопротивления станет уровень 82,38.
