Новости Форекс
Раз в квартал МВФ публикует структуру мировых ЗВР.
По последним данным на конец 2010 года общие мировые вложенные ЗВР составили 5,119 трлн. долларов США. Из них на американский доллар приходилось 61,41%, евро – 26,33%, другие валюты – 4,38%, британский фунт – 3,96%, йену – 3,8%, швейцарский франк – 0,1%.
Однако интересны не статические данные, а данные в динамике. Доля доллара США в мировых ЗВР последние полтора-два года находится в диапазоне 61,25%-62,25%.
Вес американского доллара в ЗВР, по оценкам ГК FOREX CLUB, тесно коррелирует с индексом доллара. Отчетливо видно, как могущество доллара США было подорвано терактом 11 сентября 2001 года и рецессией, начавшейся в марте 2001 года. За последние 25 лет доллар США обесценился по отношению к корзине валют на 43%, то есть примерно на 1,4% в год.
Учитывая, что первые четыре месяца текущего года индекс доллара продолжал снижаться, можно ожидать дальнейшего умеренного понижения веса американской валюты в мировых ЗВР. Однако вопреки расхожему мнению о том, что доллару осталось жить недолго, последние несколько кварталов доля доллара в мировых ЗВР практически не меняется и остается выше 60%. То есть доверие к американской валюте остается очень существенным. Вряд ли в ближайшее время (15-20 лет) какой-то валюте удастся приблизиться к данному показателю и отнять статус резервной валюты. Тем не менее, вернуться к максимальному показателю 2 квартала 2001 года – 72,7% доллару, видимо, уже не удастся.
Теперь перейдем к евро.
Если посмотреть долгосрочную перспективу, то очевиден успех эксперимента под названием «евро».
Действительно, валюта была признана мировым финансовым сообществом. Центральные банки увеличили свои вложения в евровалютные активы с 247 млрд. долларов США в 1999 году до 1348 млрд. долларов США в 2010 году. Доля евро за этот период в мировых ЗВР выросла с 17,9% до 26,33%.
Видя этот график, исчезновение евро с лица земли представляется маловероятным. Евро прочно вошло в финансовую жизнь нашей планеты и центральные банки - не исключение.
Однако в последнее время доля евро в мировых ЗВР, несмотря на ее стремительный рост с середины 2010 года, не увеличивается.
Видимо, пока проблемы в странах еврозоны на слуху, центральные банки не очень хотят увеличивать свои вложения в единую европейскую валюту. Возможно только с начала 2012 года, когда ситуация с проблемными странами еврозоны станет более ясна, центральные банки снова обратят внимание на активы в этой валюте.
Интересными являются тенденции доли японской иены и британского фунта.
Видно, что как и по евро, доля британского фунта в мировых ЗВР в долгосрочной перспективе растет и сильно зависит от стоимости фунта на рынке FOREX.
Рост стоимости британской валюты с середины 2010 года дает основание полагать, что его доля в мировых ЗВР будет продолжать находиться в течение нескольких лет около 4%. Однако если говорить про долгосрочную перспективу – 10-15 лет, то на фоне прогнозируемого роста веса других валют фунт может несколько сдать свои позиции.
Что касается японской иены, то с 1999 по 2009 год доля этой валюты снижалась. Однако в течение 2010 года она резко возросла. Это говорит о том, что иена пользуется спросом со стороны центральных банков во время кризисных явлений. Как только кризис в мировой экономике и, в частности, в странах еврозоны пройдет, темпы увеличения приобретения центральными банками активов в данной валюте могут сократиться, а ее доля снова продолжит снижаться.
И очень интересна для анализа тенденция доли других валют в мировых ЗВР. Это китайский юань, бразильский реал, индийская рупия, российский рубль, валюты арабских нефтедобывающих стран, скандинавские валюты и другие.
Мы видим, как последнее время отчетливо растет их доля. Темпы роста последние три года ускоряются даже несмотря на кризис. Это говорит о том, что на фоне вероятной плавной девальвации доллара США вес этих валют будет продолжать расти. МВФ не расшифровывает веса этих валют. Вероятно, что китайский юань занимает не менее 60%, а возможно даже больше, и его вес стремительно растет. Скорее всего, эта тенденция в ближайшие несколько лет продолжится. К концу 2013 года вес других валют в мировых ЗВР может достигнуть 7-8%, а доля юаня – 5-6%. Однако несмотря на это, догнать евро, не говоря уже о долларе, юаню в ближайшее время вряд ли удастся.
Потребуется, наверное, около 20 лет, чтобы начать говорить о возможной смене статуса резервной валюты, если конечно до этого времени человечество не создаст синтетическую корзинную резервную валюту.
Николай Ивченко, аналитик ГК FOREX CLUB
