2011 год был годом, который большинство инвесторов предпочтет скорее забыть или вспоминать о нем как в страшном кошмарном сне. Несмотря на то, что американский фондовый рынок закрылся практически без изменений за целый год, все остальные основные фондовые рынки продемонстрировали нисходящее движение.
Все это происходило на фоне крайне высокой волатильности (основной американский индекс S&P500 продемонстрировал изменение значений на уровнев 300 пунктов в течение года – 9%, ралли сопровождалось 22 процентным падением, а за тем последовало еще одно 20 процентное ралли). Ряд событий способствовал такой динамике:
- цунами и последовавшие за этим проблемы на атомной электростанции в Японии,
- революции в Египте и Ливии, а также понижение кредитного рейтинга Соединенным Штатам. Инвесторов, ожидающих передышку после такого года, к концу 2012г., скорее всего, постигнет разочарование, т.к. все основные макро- и геополитические проблемы никуда не исчезли.
Что же ждет фондовые рынки в мире, действительно ли все прогнозы по негативной динамике свершаться и что стоит ждать инвесторам?, - с таким вопросом аналитики "Биржевого лидера" обратились к руководителю кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V Алексею Афанасьеву.
Эксперт: кризис в мировой экономике только углубляется
Рынок всегда прав, считают трейдеры и инвесторы, и будет или не будет кризис, четко видно на биржевых графиках котировок, пояснили трейдеры лучшего проекта обучения форекс в Европе 2009-2011гг. Академии Masterforex-V.
Перспективы мировой экономики на 2012г. с одной стороны достаточно ясны, а вот с другой, выглядят не очень радужно, отметил эксперт в ходе интервью:
- начало рецессии в еврозоне,
- вялый рост в США с серьезными рисками дальнейшего замедления вследствие кризиса еврозоны, а также замедление как в экономике Китая, так и в других развивающихся странах (рост в азиатских странах тесно связан с ростом Китая), в свою очередь, страны Латинской Америки и Россия могут пострадать из-за потенциального падения цен на сырье, т.к. основным источником роста спроса на сырье в последние годы был именно Китай и в меньшей степени другие развивающиеся страны.
- Центральная и Восточная Европа тесно связаны с кризисом в периферийной еврозоне, в свою очередь, геополитические риски Ближнего Востока оказывают давление на всю мировуюэкономикупосредствомсохраняющихся высоких цен на нефть. Среди других основных стран с развитой экономикой - Великобритания переживает W-образный экономический спад, по мере того как бюджетная консолидация на начальном этапе и воздействие кризиса еврозоны подрывают экономический рост. В Японии восстановление после землетрясения также выдыхается.
США: возможности для инвесторов остаются плачевными
США, экономика которых растет самыми медленными темпами начиная с 2010 года, сталкиваются со значительными рисками дальнейшего замедления, а возможно, и рецессии вследствие кризиса еврозоны. Онитакже должны бороться с существенным финансовым "тормозом" – продолжающимся сокращением доли заемных средств в секторе домашних хозяйств наряду со слабым созданием рабочих мест, застойным уровнем доходов и устойчивым понижением цен на недвижимость и финансовые активы, а также растущим неравенством и политическим тупиком.
Несмотря на то, что последние данные показывают более хорошее состояние экономики (все признаки указывают на то, что ВВП в 3 квартале покажет рост на уровне 3%), важно не акцентироваться на краткосрочной перспективе. Фискальные стимулы заканчились в конце 2011 года, а цены на недвижимость по-прежнему остаются под давлением из-за огромных избыточных теневых запасов находящихся на балансах банков .
Также существует ряд дополнительных рисков:
1. Первый риск связан с кризисом в еврозоне. Около 20% американского экспорта приходится на Европу, и европейская рецессия однозначно влияет на США.
2. Второй риск связан с дальнейшим фискальным ужесточением – рецессия 2008 года вызвала беспрецедентную реакцию со стороны властей, и в результате дефицит бюджета подскочил до отметки в 10% от ВВП. Политическая толерантность к таким уровням дефицита в последнее время начинает уменьшаться, и ряд фискальных стимулирующих мер в конце 2012 году рассеется, что потенциально может отнять 2% от темпов роста американской экономики.
По оценкам, Алексея Афанасьева, руководителя кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V, мировая экономика продолжит замедляться до конца 2012 года. Сейчас нет смысла проводить крупномасштабные стимулирующие программы. Рынки растут на ожиданиях относительной действий со стороны ФРС и ЕЦБ.
Если ожидания не будут оправданы – рынки будут корректироваться к своим уровням поддержкам. Для роста фондового рынка США необходимо:
- ФРС необходимо дать намеки относительной дальнейшего стимулирований в виде программы QE3.
- ЕЦБ должны повторить свой трюк с обещаниями и «ничего не деланием», как это сделал президент ЕЦБ Марио Драги.
- Германия должна дать поддержку в виде конкретных действий в ответ на речь Марио Драги в ближайшее время
- Китай должен провести стимулирующие программы
- Еврозона должна показывать признаки предварительного восстановления.
- В США должны появиться признаки зарождения силы внутреннего спроса.
Поэтому инвестировать в конце экономического цикла – стоит трудной задачей. Необходимо выбрать «защищенные инструменты» На наш взгляд необходимо избегать перегретых секторов, так как мы считаем, что рынок – перекуплен в условиях текущей экономической ситуации.
На наш взгляд, объяснил эксперт, защищенными секторами являются:
· сектор базовых материалов;
· сектор здравоохранения:
Cектор базовых материалов:
Сектор здравоохранения:
