Грузия – на 9-м месте, Беларусь – на 58-м, Россия – на 112-м, Украина – на 137-м. Опубликованный в конце октября 2012 года Всемирным банком и Международной финансовой корпорацией рейтинг стран по условиям ведения бизнеса дал заметную пищу для размышлений журналистам. А что этот рейтинг показывает инвесторам? О чём говорят позиции различных стран в рейтинге, насколько информативен этот рейтинг и на что следует обращать внимание инвесторам, разбирались аналитики и эксперты журнала «Биржевой лидер».
Желаете список инвестиционных парадизов? Извольте-с!
Рейтинг Doing Business не является самым широким по охвату показателей, пояснил в эксклюзивном интервью журналу профессиональных трейдеров и инвесторов "Биржевой лидер" ведущий канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольханский. Однако он известен и популярен, поэтому серьёзно влияет на настроения инвесторов. Хотя, конечно, нельзя сказать, что уровень его влияния выше, чем значимость реальной бизнес-обстановки в стране.
ТОП-20 стран-лидеров рейтинга (государств, где «вести бизнес» максимально просто и легко) выглядит следующим образом:
Первая двадцатка укомплектована довольно устойчивыми странами, однако особое внимание привлекают такие страны, как:
- Тайвань (с 61-го в 2009-м году на 16-е в 2012-м),
- Южная Корея (с 23-го места в 2008-м году на 8-е в 2012-м),
- Малайзия (с 21-го на 12-е),
- Грузия (с 16-го на 9-е). Впрочем, подобные перепады возможны не только в результате целенаправленного эффективного улучшения бизнес-среды, но и вследствие случайных факторов – или же по причине «снижения качества» конкурентов.
Из постсоветских стран Грузия с девятым местом добилась наибольшего успеха в рейтинге. Следующие за ней – страны Балтии, обосновавшиеся в третьем десятке, и ненамного отставшая от них Армения. Согласно последнему докладу, рейтинг бывших советских республик выглядит таким образом:
Наилучшую динамику за год продемонстрировали Грузия, Армения, Украина, Узбекистан и Беларусь, что и показывает ранг предыдущего года во втором столбце. Однако годовая динамика не отражает все нюансы. Например:
- у Белоруссии в 2008 году было 82-е место (за три года белорусы поднялись на 24 пункта);
- в то же время Молдавия, за последний год несколько «упавшая», в 2009-м была на 108-м, следовательно, показывала за эти годы позитивную динамику;
- Узбекистан, поднявшийся за последний год на 12 пунктов, в 2009-м был на 146 – то есть, выше чем сегодня (детальнее Эксперты о контроле Узбекистаном денежных переводов из-за рубежа).
Наихудшая в СНГ динамика с 2008-го года у Азербайджана (с 38-го места пришёл к 67-му) и у Киргизстана. Последний, занимая сегодня 70-е место (как и в прошлом году), в докладе 2008-го года занимал 80-е, а вот в докладе 2009-го – 41-е место, следовательно, за три года утратил почти тридцать пунктов, как Азербайджан – за четыре.
В то же время в отдельную «ведомость» стран, за год заметно реформировавших три и более сфер, соответствующих показателям рейтинга, попали Украина, Узбекистан и Казахстан, причём Узбекистан «отметился» в четырёх показателях.
Показатели рейтинга Doing Business: кто во что горазд
В рейтинге обычно учитывалось десять (с этого года – одиннадцать, добавился не учитываемый в совокупном рейтинге показатель «условия найма рабочей силы») составных показателей:
- создание предприятий,
- получение разрешений на строительство,
- подключение к электроснабжению,
- регистрация собственности, получение кредитов,
- защита инвесторов, налогообложение,
- международная торговля,
- обеспечение исполнения контрактов и процедура банкротства.
По всем показателям оценивается количество процедур, их сложность, стоимость и затрачиваемое на них время. При этом экспертные оценки сверяются с текстами нормативных актов (собственно, нормативная база и анализируется в первую очередь).
Так, Украина значительно улучшила свои позиции по показателям создание предприятий («старт бизнеса»), регистрация собственности и налогообложению. Казахстан – по старту бизнеса, получению кредитов и банкротству, а Узбекистан – по тем же показателям, что и Казахстан, плюс международная торговля. В последнем случае чётко видны факторы, обусловившие «рост» государства в рейтинге на 12 пунктов.
Обращает на себя внимание высокий ранг Армении. Эта бывшая советская республика, находящаяся в сложнейшей политической обстановке (называются эти «сложности» Азербайджан и Турция), за год поднялась на 23 пункта, проведя значимые реформы по двум направлениям: защита инвесторов и налогообложение, хотя нужно отметить успехи республики и в показателе «электроснабжение».
Кроме того, привлёк внимание экспертов уверенный и заметный подъём по рейтингу Белоруссии. Привлёк в связи с тем, что государство, входящее в союз с Россией, являющееся членом Таможенного союза, создающее ЕЭП, обгоняет большого соседа на полсотни с лишним пунктов (почти как Казахстан, активно участвующий в тех же процессах и объединениях, и, хоть и потерявший пару пунктов, но всё равно опережающий даже Белоруссию, не говоря уже о России). Как уже указывали наши аналитики, несмотря на очевидные успехи Белоруссии в таких показателях, как создание предприятий и регистрация собственности (Россия заметный прогресс демонстрирует лишь по показателю «налогообложение»), подобный разрыв в рейтинге связан не только с объективными факторами, но и с особенностями методологии.
Что важное для инвесторов не учитывается рейтингом Doing Business
В традиционном рейтинге Doing Business Всемирный банк и Международная финансовая корпорация ориентируются не на опрос предпринимателей и инвесторов, а на особую разновидность анализа бизнес-среды местными экспертами по гипотетической «стандартной» фирме. Поэтому необходимо помнить, что показатели данного рейтинга весьма условны.
- во-первых, гипотетическая «стандартная» фирма – это предприятие в крупнейшем городе страны. В случае России – в Москве. Естественно, что типичной такая «стандартная» фирма никак не является. Равно как не являются таковыми и условия, в которых она функционирует
- во-вторых, рейтинг не учитывает множество динамических факторов. Например, устойчивость валюты, её склонность к колебаниям, - фактор, достаточно значимый для той же Белоруссии, чтобы понять какие потери могут понести инвесторы от падения курса белорусского рубля к доллару США, евро, гривне и т.д.
- в-третьих, не учитываются макропоказатели: экономическая стабильность, уровень коррупции и преступности, общая безопасность
- в-четвёртых, не исследуются нормы регулирования иностранных инвестиций (существенно отличающиеся от внутренних)
- в-пятых, рейтинг не фиксирует качественные показатели, такие, как развитость инфраструктуры, квалификация рабочей силы, эффективность институтов и т.д.
- рейтинг никак не оценивает потенциальную успешность занятий бизнесом. Получается, что страны, занимающие высокие места, получают их за «лёгкость» бизнес-старта, что вовсе не обязательно обеспечивает «бизнес-успех»
- наконец, данный рейтинг не учитывает конвертируемость национальной валюты и те проблемы, которые возникают у инвесторов, чтобы вывести капитал обратно из этой страны. Например, отмечают аналитики брокерской компании Lionstone (компания входит в рейтинг брокеров форекс Академии Masterforex-V, отзывы о Lionstone трейдеров MasterForex-V - позитивные) в Узбекистане, где курс узбекского сума к доллару США официально стоставляет 1947,90:
Но, поясняют аналитики, это официальный курс, по которому обменять очень и очень сложно, и это также не учитывается многими организациями и рейтингом Doing Business-2013 в частности.
Последнее, что отмечают эксперты – это то, что государству, при желании, несложно минимальными усилиями (в основном формального характера) добиться улучшения своих позиций в рейтинге. Реальную ситуацию это может никак не затрагивать. С другой стороны, если бы это действительно было так легко, то подобные «минимальные усилия» прикладывали бы большинство государств. В том числе и те, которые, несмотря ни на что, находятся на не очень высоких позициях.
