Внезапно РФ вновь стала для инвесторов привлекательной. Деньги Запада возвращаются на современные московские рынки облигаций и акций, а частные российские компании опять могут брать кредиты, но по более высоким ставкам, нежели их западные конкуренты. Главная тому причина— это прекращение ведения огня в Украине, сообщает Bloomberg.
Как ситуация в Украине сказывается на России.
29 апреля Wall Street Journal отметил, что «инвесторы Россию вытащили со скамейки штрафников». По информации EPFR (Emerging Portfolio Fund Research), приток денежных средств в совместные и биржевые инвестфонды, работающие с разными российскими ценными бумагами, в нынешнем году уже почти на нет свел прошлогодний отток капитала. Сам подъем, наблюдавшийся на российских рынках облигаций и акций после декабрьской паники, спровоцированной свободным падением курса рубля, стал впечатляющим.
Данные процессы объяснить можно с экономической точки зрения. Уже с начала этого года рубль стал наиболее сильной валютой в мире, резко укрепившись на 14% в отношении доллара. Это объясняется главным образом тем, что цена на нефть, сейчас имеющая важнейшее значение для финансового благополучия РФ, установилась на явно более высоком уровне, нежели предсказывали эксперты: марка Brent стоит примерно 60 долларов за баррель. А вот показатели нацэкономики России, хотя их назвать нельзя впечатляющими, о надвигающемся крахе вовсе не свидетельствуют. Так почему России не дать шанс, тем более что она определенно обещает более высокие доходы, нежели большинство современных крупных рынков? Таким вопросом задается Бершидский на страницах Bloomberg.
Зарубежные кредиторы во главе с ING, Societe Generale, а также Natixis предоставили только что 530 миллионов долларов для компании «Уралкалий», настоящему мировому лидеру по производству хлористого калия, и при этом ставка по кредиту равняется LIBOR +3,3%. При этом процент, который платят компании из Европы, имеющие такой же самый кредитный рейтинг, ниже в 2 раза. Все это возможно потому, что в боях на Донбассе наступило затишье после официального заключения Минского соглашения о полноценном прекращении огня. Но в случае продолжения войны риски по ужесточению санкций против РФ моли бы стать невероятно высокими для большей части инвесторов.
Западные санкции не нанесли большого экономического ущерба, ведь когда крупные российские госкомпании утратили возможность занимать финсредства на западных рынках, действующее правительство РФ вмешалось, чтобы им помочь. Вместе с тем, в прошлом году в определенный момент санкции все же сумели отпугнуть инвесторов. Тогда произошел скорее психологический эффект, что стремительно сегодня теряет силу благодаря перемирию на Донбассе.
Условия перемирия, вероятно, не будут до конца выполнены. Хотя кровопролитные военные действия определенно прекратились, и большинство тяжелого вооружения была отведена с обеих сторон, все еще имеют место локальные столкновения. К тому же, обозреватели из ОБСЕ, которые следят за соблюдением подписанных условий перемирия, имеют до сих пор ограниченный доступ в некоторые из районов, контролируемые пророссийски настреонными сепаратистами. Устойчивый мир после официального подписания соглашения о прекращении ведения огня возможен был бы в том случае, если бы именно пророссийская сторона была реально заинтересована в прекращении каких-либо военных действий.
В свою очередь, США ведут разговоры уже не о расширении своих санкций, а лишь об их сохранении, поскольку понимают, что, если Россия опять не начнет масштабное наступлении, на которое будет нужно отреагировать, то Вашингтону будет невероятно трудно убедить Европу поддержать его инициативу по ужесточению санкций, пишет Bloomberg, отмечают специалисты издания "Биржевой лидер".
Путин вынужден искать своего рода баланс, позволяя масштабному инвестиционному подъему в РФ набрать скорость и удерживая при этом Украину на крючке. Для этого нужно, чтобы события развивались именно по сценарию замороженного конфликта, согласно с которым быть не должно ни войны, ни полноценного соглашения и создалась такая ситуация, которую было бы можно поддерживать бесконечно — как в случае с известным Приднестровьем, непризнанной республикой на госгранице Украины и Молдовы, существующей с 1990-х годов. С точки зрения главы Кремля, очевидны преимущества подобной ситуации: если в Украине конфликт будет оставаться нерешенным, то это помешает ее интеграции с ЕС и НАТО.
Вместе с тем такое состояние застоя явно неприемлемо для украинской стороны — по тем же самым причинам, но на сегодняшний день правительство в Киеве оказалось в определенном тупике. Оно начать не может военную операцию по возвращению двух самопровозглашенных территорий, потому что рискует в этом случае проиграть. Президент Порошенко, вероятно, в конечном итоге попросту молча согласится на временную заморозку разразившегося конфликта, ведь Украина сможет тоже извлечь определенную выгоду непосредственно из того психологического эффекта, которое существующее перемирие окажет на инвестклимат в стране. Пока Украина намного больше нуждается в доверии зарубежных участников рынка, нежели в Донбассе.
