Как известно, многие страны в настоящее время живут в долг – это стало тенденцией в современном мире. Получая внешние займы, государство на первый взгляд извлекает определенную выгоду: привлекает вложения в свою экономику, способствует разрешению проблем с наполнением бюджета и обеспечением необходимых преобразований. Помимо этого, получает определенную поддержку от партнеров. "Речь идет о таких институциях, как Международный валютный фонд, Мировой банк и другие транснациональные организации", - пишет "Главред".
Однако у любой вещи в мире есть как позитивные, так и негативные стороны. И значительное увлечение внешними заимствованиями может спровоцировать немало рисков. В первую очередь это сильно угрожает финансовой стабильности страны, которая привыкла обеспечивать собственные траты за счет кредитных ресурсов, а кроме того, весьма опасны увеличивающиеся претензии кредиторов, которые за каждую копейку хотят получить надлежащие компенсации в виде процентов.
В период кризиса 2008-2009 годов в вышеописанные тиски угодило немало стран Европы. Это не только Греция, но еще Ирландия, Португалия, Испания. Все указанные страны имели колоссальный уровень зависимости бюджетов от внешних заимствований, оплачивать которые они были не в состоянии. В аналогичной ситуации в настоящее время оказалась Украина. Размер внешней задолженности, который в настоящее время превышает объем прошлогоднего ВВП, заставил украинские власти направится к кредиторам за новыми деньгами.
Примерно месяц уже финансовый министр Наталия Яресько предпринимает попытки договориться с капиталовкладчиками относительно возможности списать определенную часть долга или как минимум отложить погашение как правительственных, так и коммерческих задолженностей.
Среди различных кредитных организаций особое место занимают так называемые хедж-фонды, которые на мировой арене выполняют роль коллекторов. Они скупают долги несостоятельных стран с серьезным дисконтом (до 40-50%), а впоследствии выставляют этой стране требования относительно возвращения кредитов. Причем они это делают даже в тех случаях, когда большинство других кредиторов готовы идти на реструктурирование.
Правительство Яценюка не раскрывает структуру кредиторов Украины. Это не совсем в его интересах - выказывать всю глубину проблемы. Но в нескольких зарубежных СМИ уже опубликована информация, относящаяся к этому вопросу.
Кто владеет украинскими долгами.
Как стало известно, самый крупный кредитор Украины – Franklin Templeton, который управляет несколькими хедж-фондами. Это предприятие широко известно в мире благодаря тому, что предпочитает работать именно с сомнительными активами. Во главе этого фонда стоит известный специалист по портфельному управлению Майкл Хейзенстэб. Именно под его руководством во время последнего кризиса фонд приобрел примерно 10% ирландских облигаций на 6 млрд. долларов, что поспособствовало стабилизации финансового рынка страны и в результате обеспечило определенный барыш и самой компании. Franklin Templeton приступил к скупке долгов Украины еще несколько лет назад.
На втором месте среди держателей долгов – Российская Федерация, которая в конце позапрошлого года приобрела еврооблигации на сумму 3 млрд. долларов. В указанном случае была произведена целевая покупка, которая осуществлялась правительством РФ.
Pacific Investment Management Company, или PIMCO – американская компания, входящая в список самых крупных инвесторов на рынке долговых расписок. PIMCO управляет примерно 2 трлн. долларов. Из них большая часть состоит из долговых обязательств. Главным активом PIMCO называют Pimco Total Return Fund, который инвестирует в облигации, и он как раз владеет примерно 300 млн. долларов украинской задолженности.
Black Rock, штаб-квартира которой находится в Нью-Йорке, имеет в своем управлении 4,77 трлн. долларов. Кроме того, что компания вкладывается во вполне успешные предприятия (к примеру, держит 5,7% акций Google и считается вторым по объему акционером), она также активно занимается скупкой долговых расписок несостоятельных заемщиков. И в числе прочего государств Black Rock располагает облигациями Украины на сумму в 258 млн. долларов.
Stone Harbor Investment Partners занимается инвестированием в различные ценные бумаги, распоряжаясь капиталом в 52,3 млрд. долларов. Однако главная страсть компании – работа с развивающимися странами и их долговые обязательства. Stone Harbor на данный момент владеет 237 млн. долларов в украинских облигациях.
Fidelity, которая считается одной из наиболее влиятельных финансовых корпораций в мире, имеет в своем управлении немало различных фондов. Наряду с Black Rock является ведущим акционером Google, владея 7% акций. Долгов Украины в распоряжении Fidelity – на 228 млн. долларов.
Наконец в конце десяти самых значительных кредиторов находятся Ashmore Investment Management, TAMCO, Pictet Asset Management и T.Rowe Price. Они, аналогично ранее упомянутым предприятиям, предпочитают вести свою деятельность на рынках развивающихся стран и вкупе распоряжаются государственными бондами Украины на сумму примерно 580 млн. долларов.
Что любопытно, такие компании, как Ashmore Investment Management и T.RowePrice, недавно уже фигурировали в одном конфликте в Украине. Эти компании в конце прошлого года выставили претензии к аграрному предприятию "Мрия", долги которого они перед этим активно скупали, относительно того, что собственники "Мрии", по их мнению, излишне расточительно расходовали средства. Как известно, в конце прошлого лета "Мрия" сообщила о наступлении технического дефолта по внешним займам на общую сумму примерно 400 млн. долларов.
