Российская Федерация впервые за десять лет собиралась начать продажу долларовых облигаций. Однако проект обернулся катастрофой еще на этапе подготовки, пишет Die Welt (Германия).
Издание отмечает, что Владимир Путин совсем не так представлял себе возвращение своего государства на финансовый рынок. 3 месяца назад Москва торжественно объявила о своем выходе на мировой рынок капитала и намерении продавать новые гособлигации. Российские власти рассчитывали, что гиганты с Уолл-стрит, китайские кредиторы и европейские институты - все банки станут в очередь ради сделки, Впервые после введения западных санкций 10-летние ценные бумаги будут продаваться в долларах.
Так российский президент хотел продемонстрировать всему миру, что Российская Федерация - мировая держава и на финрынках, и она может довольно быстро получить нужный запас долларов. Однако, как отмечает издание, ничего из этого не получилось. На днях российское Министерство финансов застенчиво признало, что ему придется самому справиться с заявленными продажами долларовых облигаций. Под единым руководством облигации продадут лишь банку «ВТБ Капитал», подконтрольному государству.
Очевидно, отмечает издание, Москва не смогла привлечь ни одного западного банка для продажи облигаций инвесторам. Европейский Союз и американское правительство предостерегли учреждения от подобного рода финансовых операций с Российской Федерацией.
Однако официальные санкции не запрещают банкам приобретать облигации на аукционах. Российская Федерация может заимствовать средства. Ее не включили в список санкций, запрещается лишь сотрудничество с отдельными финансовыми учреждениям и компаниями. Российский президент может использовать эти займы для поддержания проблемных компаний из «черного списка». Таким образом Москва может обойти санкции, пишет издание.
Российская Федерация хотела в кратчайшие сроки привлечь западные банки не только, чтобы тихо выпустить ценные бумаги. В действительности, только такие крупные банковские учреждения, как Deutsche Bank & Co. и Goldman Sachs, могут на короткий период времени размещать облигации на миллиарды у инвесторов.
Также Россия хотела показать, что для западных организаций сделки с Кремлем намного более важны, нежели геополитические распри их государств. Попытка передать такого рода послание провалилась. Западные финансовые учреждения опасаются дополнительных миллиардных штрафов со стороны контролирующих органов.
Российский президент вынужден заплатить довольно высокую цену за свою инициативу, подчеркивает издание. В частности, согласно данным Bloomberg, чтобы ВТБ мог когда-нибудь разместить облигации Москва предлагает банковский процент от 4,65 процента до 4,9 процента за 10-летние долларовые облигации. Надбавка за риск в американских казначейских облигациях составляет колоссальных 2,56 процента, однако в 2013-м среди крупнейших долларовых облигаций уплате подлежали лишь 1,9 процента.
Спад, скорее всего, продолжится.
Российской Федерации необходимо предложить потенциальным инвесторам больше, нежели Колумбия, и почти столько, как Бразилия. Об этом российские власти даже не могут мечтать, несмотря на то, что российская нацвалюта и цены на Московской фондовой бирже восстановились после достижения своих минимумов.
То, что Москва пытается ускорить продажи облигаций инвесторам, свидетельствует о том, что Россия зависит от рынков капитала. Более того, с их помощью она стремится покрыть дефицит бюджета. Согласно прогнозам агентства Fitch, в 2016-м дефицит бюджета увеличится до пяти процентов от экономического производства, что будет наибольшим снижением с 2010 года. Одной из причин являются низкие нефтяные котировки, - наиболее важная статья экспорта государства. В нынешнем году российская экономика, вероятнее всего, продолжит сокращаться, отмечает издание.
Вместе с тем издание указывает на то, что возможно, есть инвесторы, которые готовы давать Российской Федерации ссуды в твердой валюте. Причиной может быть тот факт, что нефтяная цена восстановилась, благодаря чему пополнился золотой запас государства. Возможность банкротства, которую прогнозировали на рынках, уменьшилась почти в два раза.
«Похоже, есть интерес у мировых инвесторов», - заявил Сергей Стриго, менеджер в Amundi. Тем не менее большинству инвесторов будет очень сложно напрямую приобретать ценные бумаги у российского ВТБ. «У всех есть свои правила, поэтому посмотрим, кому разрешат покупать, а кому нет».
Иные предполагают, что Кремль сумеет найти другое решение. Крупнейшие российские банки располагают большими ликвидными средствами в американской валюте, которые могли бы давать в долг своему государству на более выгодных условиях. Однако, несмотря ни на что, большое возвращение на финарену выглядит по-иному, подчеркивает издание.
Как уже сообщалось, в начале февраля российский Минфин сообщил, что отправил заявки 25 иностранным банкам на размещение суверенных еврооблигаций. Запросы в частности получили Barclays, Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan, Bank of China, BNP Paribas, Wells Fargo и другие. Но никто из зарубежных банков не согласился принимать участие в размещении, сославшись на рекомендации Европейского Союза и американских властей.
