Курс рубля
Закончился ли кризис в России или он только начинается? Большинство ведущих экономистов и финансистов уверены, что кризис лишь набирает обороты в России и в мире приводя ужасающие факты об оттоке капитала из России, слабых показателях экономики, закрытии предприятий и увеличении скрытой безработицы и как закономерный итог просадки курса рубля к доллару США, евро, фунту стерлингов, австралийскому доллару. Такая информационная атака не может остаться без внимания экспертов и реакции рынка.
Что же на самом деле происходит с курсом рубля, и что ждет экономику России в целом?
Алексей Кудрин: трудные времена для России - это только начало...
Алексей Кудрин заявил, что предрекает трудные времена для экономики страны и курса национальной валюты. Эксперт прогнозирует падение мировых цен на нефть до 60 долларов за баррель, а также вынужденное сворачивание всех антикризисных программ. По мнению Кудрина, на курсе российского рубля это может отразиться самым негативным образом.
Во время своего выступления на ежегодной конференции для инвесторов, организованной инвестиционной компанией «Ренессанс Капитал», Алексей Кудрин находился под большим впечатлением от результатов саммита стран «Большой двадцатки», прошедшем в Торонто. Напомним, что по результатам встречи лидеры G20 приняли решение о сокращении бюджетных дефицитов в 2 раза до 2013 года. По мнению бывшего главы Министерства финансов России, такой жёсткий режим экономии крупнейших экономик мира приведёт к стремительному снижению мировых котировок нефти, цены на которую, в свою очередь, являются главным фактором российской экономики на текущий момент. Учитывая это, правительству страны необходимо заранее подготовиться к подобным тяжёлым испытаниям. По прогнозу Кудрина, цена на нефть за предстоящие 3 года вполне может снизиться до 60 долларов за баррель.
Одной из ключевых причин, которые могут негативно повлиять на стоимость нефти, бывший глава российского Министерства финансов называет предстоящее начало увеличения ключевых процентных ставок ведущими мировыми центробанками. Напомним, что текущий прогноз Министерства экономического развития России относительно стоимости нефти составляет 75 долларов за баррель. Именно это значение закладывалось в бюджет страны на 2012 год.
Как нефтяные котировки отразятся на курсе рубля?
Согласно мнению Алексея Кудрина, при текущей нестабильности на мировых энергетических рынках, шансы на рост и на падение рубля в перспективе ближайших 6 месяцев сохраняются примерно одинаковые. По словам бывшего министра финансов РФ, на сегодняшний день курс рубля находится в равновесной зоне и его дальнейшее движение будет связано с изменением курса ведущих мировых валют. Поэтому динамика курса рубля на предстоящие полгода не будет способствовать существенным спекулятивным операциям.
Аргументы Алексея Кудрина в поддержку стабильности курса рубля:
- в ближайшие несколько лет прирост объёмов экспорта ожидается на незначительном уровне. Ожидается, что импортный рост будет опережать экспортный, что создаст дополнительную стабилизационную поддержку платёжному балансу страны и курсу национальной валюты. Это является ещё одним фактором, который говорит инвесторам о предстоящей стабилизации российского рубля.
- правительство России больше не намерено тратить деньги на антикризисные меры. По словам бывшего главы Министерства финансов России, перед кризисом бюджетные деньги инвестировались как в капитал банков напрямую, так и через предоставление субординированных кредитов. Российские власти планируют вернуть данные вложенные средства до 2015 года, продав государственные пакеты акций в банках с прибылью и вернув предоставленные банкам кредиты с процентами. Если правительству удастся вернуть вложенные во время кризиса средства с прибылью, то это также окажет поддержку курсу рубля в перспективе ближайших 3-5 лет.
- в ближайшее время в России вырастет совокупный страховой тариф на социальное, медицинское и пенсионное страхование, что, в свою очередь, уменьшит нагрузку на федеральный бюджет и снизит давление на курс рубля, так как часть дефицита будет погашаться из доходов, полученных в сфере страхования.
- в качестве ещё одного дополнительного дохода, который позволить снизить нагрузку на государственный бюджет является предстоящее решение правительства России о повышении акцизов на бензин на 1,5-3 рубля на протяжении ближайших трёх лет. По информации, предоставленной Алексеем Кудриным, рассматривается возможность перераспределения нагрузки с транспортного налога на бензиновый акциз. При реализации данного сценария повышение акциза будет максимальным – 3 рубля на литр бензина.
- кроме того, повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), в частности на нефть и на газ, проект которого сейчас обсуждается в правительстве страны, может принести российскому государственному бюджету дополнительный доход в размере 0,5% от ВВП. Данный дополнительный доход также может быть направлен на покрытие дефицита бюджета и снижение напряжённости относительно курса рубля.
Как выглядят прогнозы негосударственных экспертов относительно будущего российского рубля?
Спрогнозировать будущее российского рубля как в среднесрочной (6 месяцев), так и в более долгосрочной (2-3 года) перспективе на текущий момент действительно достаточно тяжело. По словам Карыхалина, озвученная министром финансов России Алексеем Кудриным цена в 60 долларов за баррель нефти является критической для экономики страны. Данный сценарий является самым негативным. Он подразумевает сокращение бюджетных расходов и поиск дополнительных источников наполнения бюджета. При таком сценарии инвесторы смогут наблюдать максимальное снижение курса рубля в перспективе ближайших 6 месяцев до 35 рублей за доллар, отметил руководитель кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V Алексей Афпнсьев.
Эксперт считает, что предстоящее повышение акцизов на бензин, а также налога на добычу газа и нефти является вполне обоснованной мерой правительства для получения дополнительных источников дохода в бюджет.
Режим строгой экономии, который планируют ввести у себя крупнейшие страны мира, отразиться крайне негативно на доходах государственного бюджета России. По словам Козлова, при сохранении текущего развития ситуации на глобальных рынках минимальный ценовой уровень нефти в 60 долларов за баррель выглядит достаточно оптимистично. А учитывая, что на сегодняшний день российская экономика полностью зависит от добычи и экспорта углеводородов, реализация данного сценария отразиться на курсе российского рубля крайне негативно.
Дело в том, что бюджет страны на текущий год рассчитан исходя из стоимости нефти 70 долларов за баррель за марку URALS. Снижение цена на 10 долларов уменьшает доходы государственного бюджета на 6%. Это может спровоцировать иностранных инвесторов массово выводить свои капиталы с российского фондового рынка, что, в свою очередь, приведёт к тому, что рубль начнёт девальвироваться очень быстрыми темпами.
Причины снижения российской валюты в последние месяцы и что ожидает курс рубля в ближайшее время?
Курс рубля после сформированого восходящего импульса А/В уровня Н4/Н8, рассказали в интервью "Биржевому лидеру" эксперты факультета онлайн-обучения ТС Masterforex-V торгуется в ценовом коридоре 33,15 - 32,06 рубля за доллар США.
При пробитии одной из границ флет станет ясно дальнейшее развитие событий: так, пробитие верхней границы флета, пивота МФ, а затем и наклонного канала МФ с последующим бычьим ФЗР (см.график) даст возможность говорить о продолжении бычьего долгосрочного движения в виде волны 5/А старшего волнового уровня, а пробитие нижней границы флета укажет на продолжение медвежьего движения в виде мощной медвежьей волны с(С).
Стоит отметить, что в целом текущая ситуация напоминает то, что происходило с курсом рубля осенью прошлого года.
Основных причин достаточно много:
1. Снижение цен на нефть. Ещё недавно экспорт углеводородов исправно пополнял российский бюджет сверхплановыми нефтедолларами – цена на нефть составляла 120 долларов за баррель. Однако уже сейчас цена снизилась ниже отметки в 100 долларов.
2. Продолжающаяся нестабильность в ЕС. Проблемы в Греции, Италии и Испании приводит к снижению практически всех мировых фондовых индексов, оказывает давление на курс валют большинства развивающихся экономик и, разумеется, не добавляют рублю стабильности. По сути, российская национальная валюта ведет себя практически так же, как и деньги стран третьего мира (индийская рупия, мексиканский песо и т.д.). Как это ни печально для российских и иностранных инвесторов.
3. Реальные проблемы российской экономики. Реальных проблем у экономики России хватает, их немало. Достаточно только отметить неоправданный рост издержек на производство. В такой ситуации девальвация курса рубля просто была необходима для того, чтобы поддержать российских экспортёров в их ценовой конкуренции с иностранными компаниями и сохранить за ними существующую долю на ключевых для экономики страны рынках.
Дополнительные комментарии экспертов о ситуации с курсом рубля к доллару?
По словам текущего главы Министерства финансов Российской Федерации Антона Силуанова, особых причин для падения курса рубля на текущий момент нет. При этом министр финансов не считает вероятное снижение стоимости энергоносителей и усугубление кризисного положения в еврозоне достаточными факторами для снижения курса национальной валюты.
С другой стороны аналитики большинства коммерческих инвестиционных компаний единодушны в обратном мнении – они прогнозируют скорое снижение курса рубля и его стабилизацию на уровне 35 рублей за доллар. Судя по всему, именно данный ценовой уровень является наиболее актуальным до конца года.
Объективные аргументы в поддержку стабильности курса рубля.
- валютные интервенции банка России. Даже исходя из политических соображений, российский Центробанк вряд ли допустит снижение курса рубля ниже отметки 35 рублей за доллар.
- любой значительный тренд сопровождается, как минимум, коррекцией к нему. В случае успешного разрешения ситуации с Грецией инвесторы смогут наблюдать как минимум коррекцию к нисходящему тренду рубля последних нескольких месяцев.
Если проанализировать факторы, влияющие на цену нефти, то получим, что в перспективе 1-3 лет черное золото не ждет ничего хорошего. Последствия для российской экономики, социальной политики и курса рубля в данном случае очевидны.
Учитывая данный факт можно согласиться с прогнозом большей части аналитиков коммерческих инвестиционных компаний, работающих в России, и спрогнозировать курс рубля на конец года на отметке 35 рублей за доллар США.
