Кому только в последнее время не пророчили печальную участь Греции – Португалии, Италии, Испании – и вот теперь очередь дошла до России. Чего только наша страна не заимствовала у Греции – православную веру, культуру, философию, алфавит, даже двуглавого орла, а вот теперь ещё и кризис перенять угораздило. Джонотан Уитли (Jonathan Wheatley) из The Financial Times так и озаглавил свою статью – «Россия станет следующей Грецией».
Автор признаёт, что это утверждение весьма смелое, но ведь это предрекает не кто-нибудь, а инвестиционный банк, специализирующийся на торговле российскими активами – «Ренессанс Капитал». Аналитики раздела «Новости России» журнала инвесторов «Биржевой Лидер» попытались разобраться в доводах Джонотана Уитли относительно повторения российской экономикой судьбы Греции. Действительно ли над Россией нависла угроза греческой «болезни»?
Магический рубеж в 16 000 долларов США
Автор статьи в основном опирается на доклад представителя «Ренессанс Капитал» Ивана Чакарова «Россия может превратиться в очередную Грецию», то есть попасть в ловушку среднего дохода. Как известно, ловушка – это то самое опасное место, где можно погибнуть. На что и кого ловит ловушка среднего дохода? Уже давно замечено, что некогда бедные страны быстро достигают среднего уровня развития, а затем наступает резкое торможение, десятилетиями они не могут выбраться из этой группы и присоединиться к клубу «богатых» стран.
То есть, получается, выйти из бедности легче, чем пройти вторую половину пути и войти в клуб богатых. Вот этот и называется в экономике ловушкой средних доходов. Её результатом становится целое потерянное десятилетие. Эта критическая черта в экономическом развитии наступает тогда, когда уровень ВВП на душу населения достигает примерно 16 тысяч долларов. И именно в этом году российский показатель ВВП на душу населения дойдет до 16016 долларов. Вот именно этой ловушкой сегодня и пугают Россию.
К примеру, Казахстан может в ней оказаться в 2016 году, а Украина подойдёт к этому лишь в 2029 году. Вспомним характерные признаки экономики страны, попавшей в эту пресловутую ловушку. Применимы ли они к сегодняшней России? Итак, это:
- низкий уровень инвестиций. Предполагается, что чем дальше, тем меньше капитала будут инвестировать компании. Впрочем, ряд экономистов малый объём инвестиций в прошлом году объясняют не ловушками, а повышенными соцобязательствами власти в канун президентских выборов, которая не преминула часть их возложить на бизнес через увеличение ставки социального налога. В итоге получили провал инвестиций. Инвестиции уменьшатся с 25 процентов ВВП до 21 процента к 2022 году;
- медленный рост производства. Действительно среднегодовые темпы роста российской экономики за последние 7 лет снизились с 4,3 процента до 1,6 процента (по другим данным и вовсе до 1%) в первом квартале 2013 года. Прогнозируется, что если Россия попадёт в эту ловушку, к 2022 году рост ВВП замедлится до 1,3 процента;
- слабая диверсификация экономики. И опять о «нефтяной зависимости». Дело в том, что для нефтяных стран вероятность попадания в ловушку большая, чем для прочих. К тому же сумма экспорта и импорта в стране составляет 45,6 процентов ВВП, ловушка вряд ли угрожала стране, если бы эта сумма равнялась 96 процентам. Пока же идёт замедление общей продажи товаров за рубеж, к примеру, доля нефти в структуре российского экспорта составила в первом квартале этого года 34,7 процента, тогда как годом ранее она была 35,1 процента.
Так, на данный момент нефть марки Brent на мировых рынках торгуется на бирже по цене 102,78 долларов США, отметили для "Биржевого лидера" аналитики брокерской компании Nord FX (входит в ТОП рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V):
- плохие условия на рынке труда. Россияне старше 65 лет к трудоспособному населению составляют уже 18 процентов, это отягчающее скажется на российской экономике. Ожидается, что рабочая сила в нашей стране уменьшится с 103 млн. человек в 2010 году до 95 млн. к 2020 году (прогноз ООН). Это значит, что работодателям, чтобы удержать работников, придётся постоянно повышать зарплаты. В итоге уровень ВВП на душу населения будет расти, власть и население будут довольны, вот только это будет угрожать стране длительным застоем.
Спросите, а причём здесь Греция? Джонотан Уитли утверждает, что ловушка среднего дохода может заставить власть ради самосохранения пойти на увеличение государственного долга. Ровно так и действовали греческие политики в конце ХХ – начале ХХI веков, в полном соответствии с принципом «занимай и трать». Экономисты бьют тревогу – население России за последние годы стало перекредитованным – общий портфель займов вырос на 76 процентов. Если Россия пойдёт греческим путём, утверждает представитель Всемирного банка, ей не миновать долгового кризиса к 2030 году.
Курица – не птица, Греция – не Россия
Надо признать, что Джонотан Уитли весьма избирательно подошёл к докладу главного экономиста «Ренессанс Капитала» Ивана Чакарова – сосредоточился исключительно на неутешительных показателях российской экономики, старательно избегая при этом её позитивных сигналов.
Тот же Чакаров отмечает, что в отличие от большинства стран мира, у России есть хорошие шансы перескочить через ловушку. Эти шансы он оценивает в 60 процентов. Financial Times, кстати, об этом молчит, как воды в рот набрала. В статье нет ничего и о том, что сравнивать экономику Греции и России просто непродуктивно. Россия действительно не Греция. Начнём с того, что:
- в Греции практически нет собственной промышленной базы, в отличие от России. Её развитие затруднено её периферийной географией, как известно, она является самой южной страной в Европе. Чуть ли не до конца ХХ века Греция оставалась преимущественно аграрной страной. Достаточно сказать, что она экспортирует только 5 процентов от своего ВВП в другие страны ЕС и лишь 10 процентов в остальные страны мира;
- ВВП Греции в 2012 году сократился на 6,45 процента, в России же он худо-бедно рос. А уже в третьем квартале ожидается оживление роста российской экономики;
- полностью зависела от внешней поддержки – Евросоюза. В течение многих лет ЕС фактически спонсировал Грецию;
- государственный долг. Как известно, последний бездефицитный бюджет в Греции был в далёком 1972 году. Госдолг Греции только растёт, так, если в 2012 году он равнялся 156,9 процента ВВП, то в этом – уже 175,2 процента, а в 2014 году он ожидается на уровне 175 процентов. У России же госдолг является одним из самых низких в Европе – не более 10 процентов к ВВП. Добавим сюда, что у страны 520 млрд. долларов резервов в иностранной валюте. А высокие цены на нефть позволят ей накопить солидные финансовые излишки. В общем, РФ постепенно превращается в страну-кредитора. Впрочем, если российские власти не сократят государственные расходы, России не избежать лет через 15 такого же долгового кризиса, как у Греции. Не будем забывать, что не нефтяной бюджетный дефицит остаётся весьма серьезным, чтобы почивать на лаврах. Дополнительным камнем на шее бюджета станут зимние Олимпийские игры в Сочи и Чемпионат мира по футболу в 2018 году. Как тут не вспомнить, что одной из причин нынешнего греческого кризиса являлась Олимпиаду в Афинах 2004 года, в результате которой государственный дефицит резко подскочил до 7,5 процентов. Угрозу бюджетной стабильности несёт и рост социальных расходов. Как тут не вспомнить печальный греческий опыт с её 15 процентами ВВП на пенсии, бездумной социальной политикой и чрезмерными социальными гарантиями населению;
- уровень потребления в Греции резко снизился. О чём тут говорить, если даже потребление хлеба в стране снизилось на 20 процентов. Единственное, что здесь растёт, так это безработица, она уже достигла наивысшего в еврозоне уровня – 27 процентов от экономически активного населения. В России же уровень потребления к ВВП составляет близкие к идеалу 66,9 процента, что стимулирует рост экономики.
Курс евро в условиях кризиса в Греции
Курс евро/доллар торгуется в неопределенности на фоне хороших новостей из периферийных стран Европы. К 13:30 мск евро достиг отметки 1,308 долл. США на фоне новостей из Кипра и Греции. Потребности Кипра в финансировании оцениваются в 23 млрд евро, из которых 9 млрд евро предоставит Европейский стабилизационный механизм (ESM), 1 млрд евро - Международный валютный фонд (МВФ). Кипру предстоит самостоятельно привлечь 13 млрд евро.
России для того, чтобы избежать ловушки среднего дохода, нужны жёсткие реформы по переходу к инновационной экономике и новые рынки сбыта и не нужна революция, - резюмировал ведущий маркетолог Канады Академии Masterforex-V Евгений Ольховский.
Редколлегия раздела "новости мира" журнала "Биржевой Лидер", совместно с экспертами Академии Masterforex-V, проводят опрос в Дискуссионном клубе Академии Masterforex-V: сумеет ли Россия избежать ловушки среднего дохода?
•да, избежит, Россия ведь – не Греция
• нет, ловушки не миновать – все признаки на лицо
