От Министерства финансов Российской Федерации буквально в течение двух дней поступили два совершенно противоположных заявления. Сначала 4 сентября заместитель министра финансов Алексей Моисеев заявил, что в текущем году не планируется никаких закупок валюты для нужд Резервного фонда.
Не успели трейдеры осознать полученную информацию, как уже на следующее утро получили новую - более авторитетную, но по содержанию совершенно иную. 5 сентября уже сам глава Минфина Антон Силуанов официально заявил, что выход на валютный рынок в 2013 году все-таки планируется. Как объяснили чиновники свои противоречащие одно другому заявления?
Неужели ситуация так быстро меняется? И насколько значительными будут обещанные интервенции? В этих вопросах разбирались аналитики разделов "Новости России" и "Новости биржи" журнала для инвесторов "Биржевой лидер".
Полностью отказаться от закупок влюты?!
Изначально такой вопрос перед российским Минфином не стоял. Начнем с того, что финансовое ведомство планировало произвести интервенцию на валютном рынке в августе 2013 года. Об этом в начале июля сообщил министр финансов Антон Силуанов, добавив, что для пополнения Резервного фонда Минфин начнет покупать на рынке валюту в объеме до 40-50 млн. долларов США в день. Потом дату первого выхода на рынок решено было отложить, но совсем ненадолго - всего лишь до начала сентября. И вот как раз в самом начале первого месяца осени заместитель главы профильного ведомства заявляет об отказе вообще от покупки валюты в этом году. Чем объяснил столь неожиданный шаг Алексей Моисеев?
Ухудшение прогноза. "С учетом уточненного прогноза, который представило Минэкономразвития, с учетом пересмотра таргета по инфляции, никаких покупок не будет", - сказал заместитель главы Министерства финансов журналистам. Напомним, что как раз в самом конце лета Минэкономразвития уже второй раз за год понизило прогноз по росту российского ВВП в 2013 году — с 2,4% до 1,8% (первоначально прогнозируемый рост был еще выше и составлял 3,6%). Пессимистический прогноз связан со снижением цены на нефть, за счет доходов от продажи которой главным образом и пополняется российский Резервный фонд. На сегодняшний день котировки нефти марки Brent немного превышают 115 долларов США за баррель. По мнению экспертов, такой уровень цены, главным образом, обеспечен ожидаемым началом военной компании США против Сирии и связаными с предсказуемым обострением ситуации на Ближнем Востоке перебоями в поставках нефти. В Министерстве экономического развития прогнозируют среднегодовое снижение цены на нефть в 2013 году на уровне 106 долларов США за баррель с дальнейшей перспективой к уменьшению. Алексей Моисеев в своем выступлении подчеркнул, что считает реалистичным последний прогноз Минэкономразвития и поэтому допускает закупку Минфином валюты только при условии, что цена на нефть вырастет до 150 долларов за баррель.
Опасность резкой остановки. Таким образом, отказ от закупки валюты в Резервный фонд был аргументирован высоким уровнем тревожности рынка. Для трейдеров поступил соответствующий (довольно тревожный) сигнал о неуверенности российского финансового ведомства и, соответственно, довольно шатким положением рубля. Столь резкий поворот, а точнее - остановка, в политике Минфина мог как минимум серьезно насторожить трейдеров, а в самой худшей перспективе даже вызвать панику на бирже.
Купить, но самую малость?!
Собственно, ни к каким катастрофическим последствиям заявление Алексея Моисеева не привело, настолько быстро поступило опровержение предыдущей информации. Однако тот факт, что озвучивать его вынужден был лично министр финансов РФ, говорит о возможности очень серьезных последствий заявления его заместителя.
Собственно, Антон Силуанов просто несколько сгладил категоричность выводов Алексея Моисеева. "Мы в качестве пробного шага все-таки выйдем в этом году (на валютный рынок), но интервенции будут несущественными, поэтому влияние на рубль, на его соотношение с другими валютами будет минимальным", - официально заявил глава Минфина в эфире телеканала "Россия 24".
Антон Силуанов заявил, что до конца текущего года его ведомство закупит валюту только на 30-50 млрд. рублей, ранее планировалось потратить на эти цели 150 миллиардов.
Удержать рубль или ослабить?
Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 10 сентября 2013 г., опустился на 10 копеек и составил 33,3243 рубля за доллар США, пояснили аналитики брокерской компании "Форекс Тренд"/Forex Trend (входит в ТОП высшей лиги брокеров Форекс Академии Masterforex-V):
- Средневзвешенный курс доллара расчетами tomorrow составлял 33,33 рубля за доллар, что на 5 копеек ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня. Минимальные сделки по доллару совершаются на уровне 33,275 руб./долл., максимальные - 33,357 рубля за доллар.
- Средневзвешенный курс евро расчетами tomorrow по состоянию на 12:15 мск составлял 43,9286 рубля за евро, что на 7 копеек выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Минимальные сделки по евро совершаются на уровне 43,848 рубля за евро.
Этот вопрос, а точнее, прояснение намерений российского финансововго ведомства, интересует большинство трейдеров на данный момент. Первой самой распространенной реакцией на противоречивые заявления министра и его заместителя было искреннее недоумение: так нужна все-таки валюта Минфину или нет? Получив ответ о том, что нужна, но не много, трейдеры получили повод задуматься:
1. Судя по тому, что обещание выйти на рынок происходило от самого министра и на сегодняшний день является окончательным, можно смело предположить: закупки валюты состоятся.
2. Подействуют ли они на курс рубля? Если Минфин будет производить свои незначительные закупки равномерно, то нет. В случае же снижения оттока капитала из России, при одновременном сохранении сегодняшних цен на нефть, рубль может даже укрепиться. Однако есть основания и для сомнений в подобном сценарии.
3. Во-первых, в середине июня Антон Силуанов уже заявлял о планах понизить курс рубля для поддержки российских экспортеров. Тогда рынок отреагировал очень бурно - доллар и евро резко подскочили в цене. Сейчас ситуация с бюджетом выглядит не лучше. Силуанов уже предложил сократить бюджетные расходы на 5%, за исключением обязательных социальных. Ранее о возможной оптимизации расходов говорил и премьер-министр Дмитрий Медведев. Наконец, 1 сентября о будущем сокращении расходов заявил и сам президент Владимир Путин. В свете же грядущих проблем поддержка отечественного экспорта (главного источника пополнения бюджета) превращается в первоочередную задачу. "Пробный шар" по закупке валюты в данной ситуации вполне может оказаться "пробным" и в другом смысле: проверка реакции рынков с возможной подготовкой к незначительному ослаблению рубля.
Редколлегия отделов "Новости биржи" и "Новости России" журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии Masterforex-V проводят опрос в Дискуссионном клубе Академии Masterforex-V:
Как вы думаете, в ближайшее время российский рубль:
- подешевеет,
- подорожает,
- удержится на прежнем уровне.
