Большая часть экономических аналитиков, которых опросило авторитетное агентство Bloomberg, утверждает, что с целью поддержать курс рубля российский Центробанк может вернуться к практике годовых аукционов РЕПО в иностранной валюте, от которых в начале июня текущего года сам же регулятор отказался. Об этом стало известно экспертам раздела «Новости России» журнала для инвесторов «Биржевой лидер».
Сделкой РЕПО предусматривается покупка ценной бумаги при условии, что по истечении некоторого срока времени она непременно будет продана обратно по аргументированной стоимости. В соответствии с этим, благодаря сделке РЕПО можно выполнять функции краткосрочных займов. По словам 14 из 17 экспертов, принявших участие в опросе, Центробанк России пойдет на возобновление аукционов. В то же время более 50 процентов респондентов говорят, что это может произойти уже до конца сентября 2015 года.
Главный экономист Royal Bank of Scotland Group Plc по России в Лондоне Татьяна Орлова считает, что сейчас у ЦБ оказались связанными руки: с учетом того, что валовый внутренний продукт снижается приблизительно на 4 процента, во втором квартале российский регулятор может с целью поддержания курса национальной валюты поднять ставку. Факт возобновления 12-месячных аукционов РЕПО в валюте является наименее болезненным способом для поддержки рубля в сравнении с валютными интервенциями или повышением ставки.
Кроме этого, у Банка России есть возможность дальнейшего понижения основной ставки и возобновить к «целевые» валютные интервенции, о чем говорят специалисты BNP Paribas SA. Аналитики Royal Bank of Scotland Group и вовсе утверждают, что регулятор может приступить к вербальным интервенциям, если стоимость черного золота опустится ниже 50 долларов за баррель.
Аукционы РЕПО проводят не впервые.
Центробанком годовые аукционы РЕПО в иностранной валюте были запущены в ноябре прошлого года. В то время регулятор отказался продавать валюту на рынке в рамках опустошавших резервы интервенций и принял решение снабжать банки валютой в кредит — на период от недели до года. Такие аукционы перестали проводиться 1 июня 2015 года. До этого аналитики Sberbank CIB заявили, что заемщики взяли 32,8 млрд. долларов на аукционах валютного РЕПО, включая 26 миллиардов долларов сроком на один год. По утверждению экспертов, возврат взятых на год средств должно произойти в ноябре, и это может стать системным риском.
«Мы полностью убеждены, что ЦБ не планирует проводить интервенции для поддержки рубля в нынешних условиях, поскольку российская валюта все время адаптируется к падению цены на нефть», — заявил стратег Danske Bank A/S Владимир Миклашевский. От Центробанка он ожидает более активных мер в случае, если на рынке начнутся панические явления и курс доллара поднимется выше 70 руб. Такие меры, по его словам, могут включать в себя экстренное повышение ставки и возобновление дешевых аукционов в иностранной валюте.
