Российское правительство собирается расширить доступ граждан к покупке облигаций федерального займа (ОФЗ) с будущего года. Соответствующий проект закона уже подготовлен и в ближайшем будущем будет внесен в Госдуму. Об этом стало известно журналистам издания «Биржевой лидер».
О намерениях разработать механизм допуска россиян к рынку ОФЗ ранее говорил Сергей Сторчак, замминистра финансов. «Эта тема время от времени всплывает на разных совещаниях, однако готового документа я пока не видел», - заявил Сторчак сегодня журналистам. Чиновник полагает, что инвестирование в ОФЗ через банковские счета сможет поддержать рынок заимствований. «У граждан скопилось достаточно денег, однако это короткие деньги, в основном их размещают на депозитах до одного года. Возможность приобретать ОФЗ через счета в банках поспособствует притоку в экономику более длинных денег», - отметил замминистра финансов. Согласно его словам, ОФЗ способны стать альтернативой вкладам, так как в пользу ОФЗ говорит их высокая доходность и ликвидность.
Мнения экспертов.
В настоящее время россияне не могут самостоятельно покупать гособлигации. Такую операцию можно осуществить лишь открыв брокерский счет либо воспользовавшись схемами доверительного управления, предлагаемыми управляющими компаниями. «С прошедшего года мы отмечает существенный интерес к ОФЗ со стороны клиентов», - отмечает Дмитрий Постоленко, представитель УК «Капиталъ». Он подчеркивает, что ставки по ОФЗ дают возможность инвесторам получить хорошую доходность, даже большую, нежели, к примеру, инвестиции в депозиты государственных банков. «При этом надежность государственных бумаг выше банковских депозитов», - отмечает эксперт.
По словам Павла Сорокового, начальника управления «Интернет-брокер» финансовой группы БКС, рост спроса на ОФЗ отмечается со стороны владельцев индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открывать которые гражданам разрешили с нынешнего года. «На рынке появилось много инвесторов, которые желают не спекулировать валютой и акциями, а получать стабильную и хорошую доходность», - подчеркивает он.
Согласно оценкам Постоленко, с прошедшего года доля физических лиц - держателей ОФЗ увеличилась до 10 процентов (с 3 процентов). Несмотря на повышение интереса физлиц к государственным бумагам, спрос на них пока нельзя назвать массовым. «Физические лица не могут напрямую принимать участие в торгах ОФЗ, а число ИИС составляет порядка 50 тысяч», - отмечает Сороковой. Согласно информации Московской биржи, по состоянию на 15 сентября было зарегистрировано 51,1 тысячи ИИС.
«Речь, скорее всего, идет об инструменте, который аналогичен обезличенным металлическим счетам. По распоряжению клиента банк будет покупать ОФЗ на спецсчет, - полагает Владимир Брагин из УК «Альфа-Капитал». Согласно его словам, это нововведение может стать альтернативой депозитам, доходность которых сейчас падает. Согласно данным Центробанка, во 2-й декаде текущего месяца наивысшая процентная ставка по вкладам в десяти крупных кредитных организациях составляла 10,51 процента годовых, сократившись с начала года на 4,7 процентных пункта. «Доходность ОФЗ может быть выше, нежели у вкладов», - полагает аналитик.
Согласно словам Брагина, приобретение ОФЗ через счет в банке может оказаться выгоднее и для самих россиян, и для банков. «Финучреждение, имея в распоряжении ОФЗ, приобретенные на счета физических лиц, сможет закладывать их в РЕПО с Центробанком. Таким образом, деньги граждан будут кредитовать бюджет и параллельно поддерживать банковский сектор», - отмечает эксперт.
Участие граждан в приобретении ОФЗ могло бы существенно поддержать программу заимствований Министерства финансов. В 1-м квартале министерство хотело разместить ОФЗ на 150 миллиардов рублей, но ему удалось занять всего лишь 103,5 миллиарда рублей. Во 2-м квартале спрос на государственные бумаги поддержали негосударственные пенсионные фонды, которые получили более 0,5 триллиона рублей пенсионных накоплений, собранных за 2013 и 2014 годы. Согласно информации Центробанка, на 31 июля объем пенсионных накоплений, которые были вложены в суверенные долги Российской Федерации, составил 82,9 миллиарда рублей.
«Учитывая последний аукцион Министерства финансов, на котором ведомство привлекло 15 миллиардов рублей в облигации с плавающей ставкой, к концу года ему нужно занять еще 255 миллиардов рублей. Осталось всего тринадцать аукционов», - подсчитал Александр Сычев, аналитик «Росбанка». Согласно его словам, привлечь такую сумму денег на рынке будет очень сложно.
Всего в нынешнем году Министерству финансов предстоит привлечь на внутреннем рынке 800 миллиардов рублей, в следующем году объем заимствований может увеличиться до 1,1 триллиона рублей. К 2018-му, согласно словам Максима Орешкина, замминистра финансов, ведомство планирует финансировать дефицит бюджета полностью за счет рыночных заимствований, а также уменьшать в ближайшие 3 года расходование из Резервного фонда на покрытие дефицита бюджета. Согласно оценкам Сергея Рябухина, председателя комитета Совфеда по бюджету, расширение доступа физлиц к покупке ОФЗ привлечет в бюджет порядка 1,5 триллиона рублей.
Автор: Екатерина Кравец
