Снижение цен на многие продовольственные товары свидетельствует о том, что эффект от девальвации исчерпал себя, считают аналитики Sberbank CIB. Согласно их подсчетам, по результатам 2016-го инфляция составит порядка 8 процентов.
Снижение темпов среднесуточной инфляции с 0,031 процента в январе до 0,021 процента в феврале 2016-го указывает на то, что слабая российская нацвалюта перестала подстегивать инфляцию, сказано в отчете Sberbank CIB.
«Мы полагает, что эффект от девальвации нацвалюты или исчерпал себя, или перестанет ощущаться уже в ближайшей перспективе. Наш вывод подкрепляется дефляцией в самых важных сегментах продтоваров в феврале», - отмечают аналитики.
Эксперты подчеркивают, что курс рубля сейчас пребывает в «свободном плавании и очень близок к равновесию», но состояние это неустойчиво в связи с сохранением инфляции на высоком против развитых стран уровне. Вместе с тем в случае роста нефтяных котировок аналитики вышеуказанного банка ожидают новое укрепление нацвалюты.
Инфляция же, согласно мнению экспертов, в 2016-м составит примерно восемь процентов.
«Замедление инфляции обеспечит российскому Центробанку дополнительные возможности для понижения процентных ставок. Это побудит Министерство финансов финансировать бюджетный дефицит за счет наращивания объемов размещения облигаций, а не только из Резервного фонда», - отмечается в отчете.
Аналитики обращают внимание на то, что продажа валюты из Резервного фонда способствует притоку дешевой ликвидности в банковскую систему, что в свою очередь тормозит замедление инфляции. В данной ситуации помочь могло бы повышение нефтяных котировок, которое увеличивает нефтегазовые бюджетные доходы. В целом же экономика России к нынешним нефтяным ценам, согласно мнению экспертов, уже приспособилась.
«В целом российская экономика, скорее всего уже адаптировалась к нынешним нефтяным ценам на уровне 30–35 долларов, и можно ожидать положительной динамики ВВП РФ уже в 2017 году. Если средняя стоимость «черного золота» по результатам года не спустится ниже 30 долларов, то во 2-м полугодии, возможно, будем иметь восстановление внутреннего спроса», - сказано в отчете.
На сегодняшних торгах на бирже ICE цена барреля Brent колебалась между 41 и 42 долларами, - отмечают аналитики Nordhill Capital.
А вот реальные заработные платы россиян, согласно мнению экспертов, в 2016-м продолжат снижаться, поскольку инфляция замедляется крайне медленно, а номинальные зарплаты поднимаются еще гораздо медленнее.
«В 2015-м номинальная зарплата поднялась на 4,6 процента, тогда как в январе 2016-го рост замедлился до 3,1 процента против аналогичного периода 2015-го. Следовательно, если не ускорить рост номинальной зарплаты до восьми процентов, то инфляция будет держать динамику реальной заработной платы в отрицательной области», - подчеркивается в отчете аналитиков банка.
Автор: Екатерина Кравец
