Минэкономразвития РФ в своем прогнозе, обнародованном в начале мая этого года, допустило, что Фонд национального благосостояния и Резервный фонд могут быть исчерпаны до конца 2019 года, а в Минфине предупреждают о возможном исчерпании Резервного фонда уже в следующем году, и в этой связи возникает вполне логичный вопрос: как Российская Федерация будет выживать без своих резервных фондов. Более детально о том, как обстоят дела с резервными фондами РФ в настоящее время, и каковы дальнейшие прогнозы по ним, узнавали журналисты раздела "Новости России" издания "Биржевой лидер".
В начале мая текущего года, как напоминает издание "Лента.ру", российским Минэкономразвития был обнародован прогноз, согласно которому к концу 2019 года Фонд национального благосостояния и Резервный фонд могут быть исчерпаны. В свою очередь специалисты Министерства финансов прогнозируют исчерпание Резервного фонда уже в следующем году. Поэтому вопрос, как страна сможет выживать без запасов, ранее накапливавшихся в течение более чем 10 лет, является в настоящее время весьма актуальным.
Оба вышеуказанных фонда стремительно сокращаются на протяжении последних нескольких лет, невзирая на огромный выигрыш в курсовой разнице из-за девальвации национальной валюты – ведь фонды являются частью международных резервов страны, и поэтому хранятся они в иностранной валюте. Согласно данным Минфина, объем Резервного фонда, по состоянию на 1 июля, составлял 2,46 триллиона рублей, Фонд национального благосостояния – 4,68 триллиона рублей. При нынешнем дефиците госбюджета в размере 2,36 триллиона рублей, фондов действительно не хватит дольше чем на 3 года. Однако в Министерстве финансов утверждают, что ФНБ, благодаря мерам экономии, сохраниться, просто через 3 года он сократиться до 3 триллионов рублей.
У государства есть инструменты, с помощью которых можно будет нивелировать отсутствие средств в резервных фондах – Гринберг.
Тем не менее, риск полного исчерпания фондов все равно присутствует, особенно если экономическая конъюнктура будет неудачной. Но, как объясняет Руслан Гринберг, возглавляющий Институт экономики РАН, исчерпание Резервного фонда не станет "концом света", поскольку в запасе у государства есть несколько инструментов, с помощью которых можно будет нивелировать отсутствие средств в резервных фондах, и здесь стоит выделить несколько направлений.
Повышение налогов. Первый вариант, который сразу приходит в голову – это политика повышения налогов. Аргумент в его пользу более чем очевиден: в Российской Федерации налоговая нагрузка не превышает 35 процентов ВВП, а это не только значительно ниже, чем в развитых странах, но несколько ниже, чем в ряде развивающихся восточноевропейских стран. Например, в Литве и в Эстонии этот показатель равен 37 процентам, в Польше – 40 процентам. Иными словами, в России еще есть определенный потенциал для того, чтобы повысить фискальную нагрузку.
Сокращение государственных расходов. Второй вариант – это сокращение государственных расходов, причем данный процесс российскими властями уже запущен: принято принципиальное решение по заморозке трат государственного бюджета, а на практике это будет означать их достаточно серьезное снижение. Даже в том случае, если планы Центробанка по инфляции удастся реализовать, то реальные расходы все равно ежегодно будут сокращаться на 4 процента.
Но у этого достаточно простого решения, есть свои минусы – например, сокращение расходов приведет, в свою очередь, к сокращению инвестиций (пускай даже не всегда эффективных) в национальную экономику. Кроме того, не следует забывать и о снижении уровня жизни той части российского населения, которая, так или иначе, зависит от бюджетных трат. В итоге пострадает потребительский спрос, что нанесет удар по всей экономике.
Выход на внешние рынки заимствований. Одним из традиционных путей выхода из бюджетного кризиса является финансирование за счет внешних заимствований. Примеров здесь можно привести достаточно много, и первым из них является сама крупная экономика мира – американская: в Соединенных Штатах каждые несколько лет повышают предел долговых обязательств.
У России есть вроде бы неплохие возможности для привлечения внешних заимствований, и это подтвердило последнее размещение облигаций: уровень спроса на российские евробонды превысил предложение в 2 раза, а объем внешнего государственного долга уже достаточно долго держится на уровне ниже 5 процентов от ВВП, тогда как даже во многих развивающихся странах данный показатель больше в 3-4 раза. Но здесь не все так просто – во-первых, не стоит забывать о введенных против РФ санкциях, а во-вторых – в готовности российского правительства привлекать внешние заимствования есть достаточно серьезные сомнения, поскольку государство не хочет идти на такой шаг из-за рисков усиления зависимости от внешних кредиторов.
Внутренний долг и девальвация национальной валюты. Более привлекательным в сложившейся сейчас ситуации выглядит внутреннее заимствование, поскольку облигации федерального займа скупаются российскими инвесторами весьма охотно. Можно будет также применить и достаточно мощный инструмент экономической политики, позволяющий сбалансировать государственный бюджет – речь идет о девальвации национальной валюты.
