Несмотря на сохранение высокой геополитической напряженности, российскому Минфину удалось провести очередной аукцион по размещению ОФЗ. Эксперты предупреждают о сохранении давления на российский рынок государственного долга, об этом сообщают журналисты раздела «Новости России» интернет-издания для деловых людей «Биржевой лидер» со ссылкой на «Коммерсантъ».
Накануне состоялся очередной аукцион по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Третий раз за месяц российский Минфин смог выпустить ценные бумаги в полном объеме. При этом рынку была предложена минимальная премия. Профильные специалисты констатируют, что высокое давление на рынок государственного долга России по-прежнему сохраняется. Поэтому эксперты не исключают, что до конца года ставки могут вырасти.
На протяжении вчерашнего торгового дня российский Минфин провел два аукциона по размещению ОФЗ. Покупателям были предложены ценные бумаги с погашением через полтора года и 5 лет. Инвесторы имели возможность купить облигации на общую сумму 10 миллиардов рублей. Ход торгов показал, что спрос заметно превышает предложение. Совокупный спрос составил 28,763 миллиарда рублей.
В итоге финансовому ведомству удалось полностью разместить оба выпуска ценных бумаг с минимальной премией к вторичному рынку. По коротким бумагам ставка доходности составила 7,99 процента годовых, в долгосрочном варианте ставка определяется на уровне 8,72 процента годовых.
Лишь один раз в текущем месяце Минфину не удалось разместить выпуск облигаций в полном объеме. На аукционе, который состоялся 7 ноября, министерство смогло реализовать лишь 55 процентов предложенных рынку бумаг. Последующие аукционы оказались более результативными. Торги прошли в полном объеме с переподпиской, общий объем предложения составил 35 миллиардов рублей.
Следует отметить, что размещение облигаций происходило на фоне стабилизации курса российской денежной единицы и снижения ставок по госдолгу. Инвесторы довольно охотно приобретали российские облигации с учетом переноса даты введения очередного пакета антироссийских ограничений Вашингтона на следующий год.
Вчерашнее размещение облигаций прошло в менее удачных условиях на рынке. В аналитическом отделе компании NordFX информируют, что в конце минувшей недели произошло резкое снижение курса рубля, американская валюта выросла выше уровня 67 рублей за доллар. После этого зафиксировано очередное ухудшение украинско-российских отношений после произошедшего в Керченском проливе.
Главный аналитик долговых рынков в БК «Регион» Александр Ермак утверждает, что из-за роста волатильности на рынке облигаций федерального займа Минфину пришлось внести коррективы в свои начальные планы. Министерство снизило общий объем размещения и предложило более короткий выпуск. Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке в ТК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко констатирует, что ведомство Антона Силуанова выбрало защитную тактику, которая оправдала ожидания. В итоге спрос на аукционе заметно превысил уровень предложения.
К концу года стоимость заимствований может увеличиться.
По мнению аналитиков, в рамках вчерашнего аукциона финансовое ведомство могло привлечь больший объем средств. С другой стороны, при увеличении суммы привлекаемого заимствования Минфину пришлось бы дать рынку премию, что не соответствует интересам ведомства. Недавно отношение Минфина к заимствованию озвучил министр Антон Силуанов.
Главный российский финансист и вице-премьер рассказал о принципах, которыми руководствуется Минфин, выступая на форуме «Россия зовет!». Силуанов заявил, что Минфин не стремится заимствовать на любых условиях. Раньше целый ряд аукционов по размещению облигаций был отменен, поскольку в ведомстве сочли неприемлемыми для себя предложенные доходности. По словам министра, в дальнейшем Минфин продолжит использовать такой подход.
Руководитель аналитического блока в «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Воробьев оценил тактику ведомства. Эксперт заявил, что Минфин довольно гибко соблюдает баланс между объемом размещения облигаций и формирующимися в конкретный момент показателями доходности по ценным бумагам.
С учетом существующих обстоятельств заметного увеличения объема привлечений Минфина на первичном рынке профильные специалисты не ожидают. Александр Ермак объяснил, что рынок существует в условиях высокой неопределенности. На ситуацию влияют не только внешние геополитические риски, но и внутренние факторы. Среди последних значение имеет ускорение темпов инфляции, а также возможное повышение ключевой ставки Центробанка.
На данном этапе многие российские эксперты ожидают, что на заседании в декабре регулятор объявит о повышении ключевой ставки на 25 пунктов. Поэтому, по словам Ермака, не приходится ожидать существенных изменений конъюнктуры в ближайшей перспективе.
Георгий Ващенко в свою очередь полагает, что Минфин продолжит гибко реагировать на рыночную ситуацию. При росте курса доллара ведомство будет снижать объем предложения и размещать более короткие по сроку погашения ценные бумаги. Эксперт не исключает увеличения стоимости заимствований в среднем на 0,25 процентного пункта к концу текущего года.
