Снижение нефтяных цен на мировом рынке негативно отражается на финансовой стабильности в России. Судя по всему, в финансовый эффект от сделки ОПЕК+ рынок не поверил, об этом сообщают журналисты раздела «Новости России» интернет-издания для деловых людей «Биржевой лидер» со ссылкой на «Независимую газету».
Достаточно быстро падение нефтяных цен разрушает видимость финансовой стабильности в России. В среду инвесторы отказались покупать новые российские долговые бумаги. Минфин признал попытку размещения новой порции облигаций федерального займа несостоявшейся. Подобные события приведут к ослаблению рубля и еще больше разгонят инфляцию. В декабре инфляция демонстрирует самую худшую динамику с 2014 года. Вслед за инфляцией можно ожидать ухудшения показателей роста реальных доходов и заработных плат.
В российском Минфине сообщают, что попытка размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном 19 декабря оказалась неудачной. Причиной является отсутствие заявок с приемлемым уровнем цены. Инвесторам были предложены ценные бумаги на сумму 10 миллиардов рублей с погашением 28 февраля 2024 года.
Экономист Кирилл Тремасов констатирует, что размещение пятилетних облигаций провалилось. Формально аукцион по бумагам со сроком погашения 1 год и 5 месяцев состоялся, но с таким же успехом Минфин мог отменить торги. В результате удалось разместить всего лишь 1,1 миллиарда рублей из предложенных рынку 10 миллиардов рублей, доходность превысила 8 процентов. Результаты аукционов показывают, что в конце года рынки пребывают в предкризисном настроении. Вслед за падением нефти рушится рубль, одновременно ускоряется инфляция. Поэтому инвесторы ожидают дальнейшего повышения ставки Центробанка.
В аналитическом отделе компании NordFX сообщают, что нефтяные цены действительно снижаются с начала октября. За указанный период единица поставки нефти марки Brent подешевела с 84 до 52 долларов. Снижение объясняется рядом причин, в том числе обеспокоенностью инвесторов, вызванной переизбытком предложения сырья на мировом рынке. На сегодняшний день трейдеры опасаются, что усилия участников пакта ОПЕК+ по сокращению объема производства не смогут нивелировать рост добычи и запасов нефти в США.
Опасения на самом деле вполне обоснованы. По информации Американского института нефти (API) за неделю перед 14 декабря объем коммерческих запасов нефти в США увеличился на 3,5 миллиона баррелей после снижения на 10,8 миллиона баррелей за предыдущую неделю. Российский сорт нефти Urals повторяет колебания эталонной смеси Brent. С осени стоимость единицы поставки российской нефти снизилась довольно существенно.
Экономисты из Центра развития ВШЭ в своем обзоре пишут, что за последние 2 месяца нефтяной рынок испытал очередной шок. Стоимость нефти марки Urals в конце ноября и в декабре опустилась ниже ценовой отметки 58 долларов за баррель и вернулась на уровень годичной давности. В начале октября стоимость барреля российской нефти превышала отметку 85 долларов, достигнув 4-летнего максимума из-за возобновления санкции против Ирана и ожидаемого рынком сокращения поставок нефти из этой страны.
В итоге санкции против Ирана оказались не настолько жесткими, как ожидали многие нефтедобывающие государства. Увеличение объема производства в Саудовской Аравии, России и США привело к формированию избытка рыночного предложения и спровоцировало ускоренный рост запасов. По информации американского Минэнерго, мировое предложение нефти в ноябре достигло рекордного показателя 102,4 миллиона баррелей в сутки (увеличение на 2,9 миллиона баррелей по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года).
Эксперты ожидают торможения мирового спроса.
С учетом заметного роста объемов добычи эксперты прогнозируют торможение увеличения мирового спроса. По словам экономистов из ВШЭ, в сентябре мировой спрос на нефть достиг рекордного уровня, после чего в октябре начал снижаться. В ноябре спрос оказался ниже сентябрьских показателей на 210 тысяч баррелей. Видимо, тенденция роста спроса из-за разнонаправленной динамики постепенно ослабевает. В развивающихся странах Азии вроде Индии и Китая сохраняется потенциал дальнейшего увеличения спроса, в Северной Америке показатели близки к насыщению. В Японии на протяжении многих лет сокращается спрос.
Осенью на рынке нефти сформировался довольно внушительный профицит. По данным EIA, превышение предложения над спросом на глобальном рынке составляло 2 миллиона баррелей в сутки в октябре, в ноябре предложение превышало спрос почти на 1,3 миллиона баррелей. Настолько значительный профицит является следствием сезонного роста предложения и нетипичного для этого периода сокращения спроса.
В последний раз большой профицит фиксировался на рынке в 2015 году и сопровождался обвалом нефтяных цен ниже 30 долларов за баррель. Экономисты утверждают, что угроза дальнейшего снижения нефтяных цен сохранится до тех пор, пока профицит не станет сокращаться. Оценивая перспективы развития ситуации в следующем году, эксперты констатируют, что состояние нефтяного рынка будет определяться добычей нефти в США и выполнением соглашения ОПЕК+.
Основным опасениям экономистов является высокая волатильность стоимости нефти. Они объясняют, что отклонение от сбалансированности нефтяного рынка более чем на 1 миллион баррелей в сутки приведет к формированию высокой волатильности. При относительно сбалансированном рынке стоимость единицы поставки нефти может находиться в диапазоне 50-80 долларов. При сохранении профицита не исключено снижение цены до 50 долларов за баррель.
