Гонконгская фондовая биржа (SEHK)

Гонконгская фондовая биржа (SEHK) является одной из крупнейших фондовых бирж мира и находится в Гонконге. Это второй по величине фондовый рынок Азии по объему операций и капитализации, первое место занимает Токийская фондовая биржа, и пятый по величине капитализации в мире. По состоянию на 30 ноября 2011 года на Гонконгской фондовой бирже было 1477 зарегистрированных компаний с общей рыночной капитализацией 16,985 трлн гонконгских долларов.

Основной индекс компании – это Hang Seng Index, являющийся средневзвешенной величиной стоимости крупнейших по капитализации акций 34 акционерных компаний Гонконга, которые составляют 65 процентов от общей капитализации фондовой биржи Гонконга.

Hang Seng так же является самым важным биржевым индексом Гонконгской фондовой биржи. Автором индекса считают гонконгского банкира Стенли Свана. Расчет индекса начат с 24 ноября 1969 года компанией HSI Services Limited. На закрытии рынка 31 июля 1964 года базовое значение индекса в 100 пунктов было эквивалентно стоимости акций.

Исторический максимум фондовый индекс установил 24 января 2007 года, тогда индикатор составил 20971, 46 пункта. Минимальное значение было зафиксировано 31 августа 1967 года - 58,61 пункта. За отметку 10,000 индекс перешел 6-го декабря 1993 года, 13 лет спустя индекс взял отметку в 20,000 пунктов, случилось это 28 декабря 2006 года.
Для учета отраслей экономики было введено четыре дополнительных индекса. Это произошло 2-го января 1985 года. Hang Seng Finance Sub-index — формируется в зависимости от стоимости 12 крупнейших банков и страховых компаний. Hang Seng Utilities Sub-index — рассчитывается под влиянием четырех топливно-энергетических компаний Hang Seng Properties Sub-index — рассчитывается на базе инвестиционных, управляющих активами компаний. Hang Seng Commerce & Industry Sub-index — рассчитывается на базе 25 промышленных и торговых компаний и корпораций.

Исполнительным директором Гонконгской фондовой биржи является Чарльз Ли.

История Гонконгской биржи

История фондовой биржи Гонконга началась официально в конце 19 века с созданием в 1891 году первого, но неофициального обмена ценными бумагами. Первые упоминания о бирже датируются 1861 годом. В 1921 году была создана вторая фондовая площадка. Первоначально обмен осуществлялся исключительно между жителями Гонконга.

Несмотря на сотрудничество, с другими биржами в различные моменты времени, SEHK остается независимым фондовым рынком, положение дел на котором зависит в первую очередь от внутренних аспектов страны. После серии многочисленных слияний и поглощений, в двадцать первом веке, биржа остается единым ядром. В 1947 году две биржи объединились в одну. В последующем к ним присоединились Фондовая биржа Дальнего Востока (основана в 1969 году), Фондовая биржа Кам-Нгам (основана в 1971 году) и Фондовая биржа Коулуня (основана в 1972 году). С 1947 по 1969 годы биржа смогла завоевать звание монополиста в Гонконге. Фондовой биржей Гонконга биржа стала называться с 1986 года.

Хронологическая история образования предшественников и слияний:

В 1891 году образована Ассоциации биржевых маклеров в Гонконге
В 1914 году происходит переименование в Гонконгскую фондовую биржу
В 1947 году слияние после второй мировой войны с сохранением названия Гонконгская фондовая биржа.
В 1956 году создана Гонконгская ассоциация акционеров, которая образована как институт обмена информацией с другими фондовыми площадками.
С 1969 по 1972 годы присоединение основных площадок: Far East Exchange Ltd, Kam Ngan Stock Exchange Ltd, Kowloon Stock Exchange Ltd.
1986 год получение названия Stock Exchange of Hong Kong
2000 год образование холдинговой компании на Гонконгской фондовой бирже

В истории развития Гонконгской биржи выделяются основные даты:

2 апреля 1986 года был открыт новый торговый зал. В то время, в общей сложности 249 компаний прошли листинг на бирже, общая рыночная капитализация была 245 млрд гонконгских долларов.

6 октября 1986 года Фондовая биржа была официально открыта.

В октябре 1987 Фондовая биржа была закрыта в течение четырех дней, пытаясь остановить потери после Черного понедельника - глобального краха рынка ценных бумаг.
Май 1988 года: был положен старт к значительным реформам на фондовом рынке.

24 июня 1992 года вводится Центральная система клиринга и расчетов (CCASS).

15 июля 1993 года пивоваренный завод в городе Циндао стал первым китайским предприятием, включенным в торговую сессию на бирже.

1 ноября 1993 года на бирже была представлена "Automatic Order Matching and Execution System", реализована AMS / 1 , а позже, в январе 1996 года, был проведена AMS / 2 - этап внедрения внебиржевой торговли.

23-го октября 1997 года из-за кризиса в Юго-Восточной Азии, ведущий индекс биржи упал на 10,4 процента, биржа утратила 29,3 млрд капитализации.

12 ноября 1999 года был образован Tracker Fund of Hong Kong, созданный с помощью вмешательства правительства во время азиатского финансового кризиса 1997.

6 марта 2000 года, фондовая биржа, фьючерсная биржа Гонконга по ценным бумагам и клиринговая компания стали дочерними компаниями Гонконгской фондовой биржи.
23 октября 2000 года, AMS / 3 был реализован на бирже. Что стало в периодах развития биржи третьим этапом автоматизации.

Июнь 2012 года: стало известно, что оператор Гонконгской фондовой биржи покупает Лондонскую биржу металлов. Сумма сделки составляет 2,2 млрд долларов. В декабре 2012 года сделка была завершена.

Как проходят торги на Гонконгской фондовой бирже:

Подготовка к торговой сессии происходит с 9:00 утра до 9:30 утра. В 9:20 утра сообщается о готовности биржи к торгам.

В 9:30 стартует утренняя сессия, которая непрерывно длится до 12:00 дня.

С 12:00 до 13:00 на бирже назначен обеденный перерыв.

Сессия возобновляется в 13:00 и длится до 16:00 по местному времени. Выходные дни: суббота, воскресение и праздники .

Цена котировок формируется в последнюю минуту торгов (с 15:59 до 16:00). Для вычисления курса котировок берется пять снимков сделанных каждые 15 секунд в последнюю минуту. В мае 2008 года применялась практика запуска после закрытия аукциона (с 16:00 до 16:10). Однако это привело к колебанию цен, что повлекло информацию о манипулировании рынком. В марте 2009 года подобная практика была прекращена.

Вплоть до 2011 года биржа работала по другому графику: предварительный аукцион перед стартом происходил с 9:30 до 9:50 утра. Затем длилась сессия непрерывных торгов с 10:00 до 12:30 дня, и с 14:30 до 16:00 вечера. Двухчасовой обеденный перерыв между утренней и дневной сессиями был самым длинным среди 20 основных мировых фондовых бирж. В 2003 году поднимался вопрос о сокращении обеденного перерыва до одного часа, однако тогда брокеры выступили против данной инициативы. Другой план, чтобы сократить обеденный перерыв до одного часа, был оговорен на бирже в 2010 году. Тогда предлагалось, что утреннее заседание будет начинаться раньше с 9:30 утра до 12:00 дня, а дневная сессия стартует с 13:00 дня до 16:00 вечера, оставляя окончание таким же, как прежде. Данные изменения были совершены для оптимизации торгов с материковым Китаем. Реакция со стороны брокеров была неоднозначной.

7 марта 2011 года, биржа расширила свои часы работы в первой из двух фаз, расписание стало практически таким же, какое действует сейчас. Утреннее заседание в настоящее время проходит с 9:30 до 12:00, а затем после полуторачасового перерыва на обед продолжается с 13:30 дня до 16:00 вечера. Фьючерсы и опционы сейчас начинают торговаться в 9:15 утра, на тридцать минут раньше, чем прежде, а завершают торги в 16:15 вечера. 5 марта 2012 года обеденный перерыв был сокращен до шестидесяти минут, дневная сессия была назначена с 13:00 до 16:00.

Индекс Гонконгской фондовой биржи HANG SENG INDEX (^HSI) торгуется в стратегическом флете:

Основные компании, акции которых котируются на бирже

Биржа насчитывает 37 компаний, имеющих листинг акций: Agricultural Bank of China, Air China, Aluminum Corporation of China, Bank of China, Bank of Communications, BYD, Cathay Pacific, China Coal Energy, China Communications Construction, China Construction Bank, China Mobile, China National Offshore Oil Corporation, China Railway Construction, China Shenhua Energy, China Southern Airlines, China Telecom, China Unicom, COSCO, Foxconn, Galaxy Entertainment Group, Geely Automobile, Glencore International, Golden Harvest, GOME, Industrial and Commercial Bank of China, L'Occitane en Provence, Lenovo, Lonking Holdings, PetroChina, Sinopec, Tencent, Yanzhou Coal Mining, ZTE, Казахмыс, Российский алюминий, Циндао (пивоварня), Х-акции.
Топ-10 компаний по капитализации, чьи акции представлены на бирже, выглядит следующим образом:
PetroChina: 2,492.04 доллара
Industrial & Commercial Bank of China: 1,810.14 доллара
China Mobile: 1,584.90 доллара
China Construction Bank: 1,514.72 доллара
HSBC Holdings: 1,433.27 доллара
Bank of China: 1,127.57 доллара
Sinopec Corp: 957.57 доллара
China Life Insurance: 922.64 доллара
China Shenhua Energy: 636.23 доллара
CNOOC: 609.29 доллара

На бирже также проходят торги Х-акциями. Это ценные бумаги компаний зарегистрированных в материковом Китае и продаются на Гонконгской фондовой бирже. Многие компании выставляют свои ценные бумаги на Гонконгской фондовой бирже и на одной из двух бирж материкового Китая одновременно.

Как и на любой другой бирже, Гонконгская фондовая площадка имеет свои особенности. Вполне нормально, если акции даже известных компаний будут торговаться на бирже по цене 4 гонконгских доллара за бумагу.

Каждая отдельная акция имеет свой индивидуальный размер лота платы. Покупки акций в некратных количествах, формируют «нечетный рыночный лот ».

Существуют ценовые правила для лимитных ордеров, которые должны быть в пределах 24 тиков от текущей цены. Частные брокеры могут устанавливать еще более строгие правила: например, HSBC требует лимитных ордеров в пределах 10 тиков от текущей цены.

В силу расположенности биржи в Азиатском регионе торги здесь нередко завершаются досрочно по погодным причинам. Тропические грозы, ливни, ураганы периодически останавливают сессию. Последнее форс-мажорная ситуация случилась недавно: из-за угрозы шторма 22-го мая 2013 года торги на Гонконгской бирже были отменены.

Долгое время Гонконгская фондовая площадка занимала первое место по объему средств, привлеченных в ходе первичных размещений акций. Однако в 2012 году эта позиция была передана NASDAQ . Социальная сеть Facebook, разместившая свои акции на бирже, сыграла ключевую роль. По итогу 2012 года Гонконгская фондовая биржа заняла лишь восьмое место, привлекши размещения на общую сумму 1,4 млрд долларов. 1 млрд долларов из этой суммы принесла ювелирная компания Graff Diamonds Corp., разместившая свои акции на бирже в мае. Последние десять лет фондовая биржа Гонконга поднималась на вершину данного рейтинга не один раз: с 2009 по 2011годы, а также в 2006 и 2007 годах.

Критика Гонконгской фондовой биржи

Дэвид Уэбб, независимый аналитик фондовых бирж, давно отмечает, что фондовый рынок Гонконга сталкивается с некоторыми проблемами. Однако в последнее время ситуация на инвестиционном поле налаживается.

В 2007 году решение совета директоров, сократить минимальные спреды для торговли акциями и гарантирование торгов на уровне между 25 центами и 2 гонконгскими долларами, вызвало широкую критику со стороны брокеров и инвесторов. Для отмены данного решения был созван новый совет директоров. Уэбб критиковал решение совета директоров, назвав его корыстным.

Эксперты прогнозируют развитие и укрепление позиций на мировом биржевом рынке Гонконгской фондовой биржи. В декабре 2012 года Hong Kong Exchanges окончательно купил Лондонскую биржу металлов. Осенью 2011 года, когда информация о продаже только появилась, более десятка компаний проявили живой интерес. Однако фондовая биржа Гонконга опередила всех.

Адрес Гонконгской фондовой биржи:

12/F., One International Finance Centre,
1 Harbour View Street, Central, Hong Kong
Tel: (852) 2522 1122
Fax: (852) 2295 3106
Веб-сайт: http://hkex.com.hk